北京时间8月22日晚，美股周五小幅高开。市场等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔发表的讲话。投资者将从中寻找货币政策未来路径的线索。
近期降息预期助推了今年未能参与上涨行情的板块，投资者抛售巨型科技股转而投向小盘股和价值股。
周五投资者正密切关注美联储主席杰罗姆-鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔央行年度经济研讨会上的发言，届时他可能为利率路径提供线索。
这一夏季金融市场“年度大戏”被视为美联储货币政策未来走向的关键时刻。市场高度期待鲍威尔确认9月降息的前景。
根据CME FedWatch工具，交易员周四押注美联储9月16-17日会议上降息25个基点的概率为73.5%，且预计年内至少还有一次降息。
分析师指出，如果鲍威尔释放更鹰派立场，那将给市场泼冷水。
投资管理的吉姆·卡隆（Jim Caron）表示：“我认为美联储和鲍威尔将试图阐明并传达的是为9月开始降息进程提供解释和理由，这应该对市场形成支撑。”
然而，分析人士警告，如果鲍威尔拒绝提前承诺或暗示市场预期过度，将引发债券收益率及风险资产的显著重定价。
经济学家戴维·梅里克表示：“我们预计鲍威尔不会明确释放9月降息信号，但演讲应向市场表明他可能支持降息。若鲍威尔力推降息，那些对9月降息持矛盾态度的多数FOMC成员可能会支持行动。但他认为更合理的做法是在临近会议时，依据更多数据来说服他们。”
Yardeni Research总裁Ed Yardeni认为，美联储9月降息的可能性约为40%。他指出，美联储在9月会议前仍需评估两份通胀报告和一份就业数据。
汇丰认为，关税冲击下AI助力美企降本增效，或支撑标普500年底涨至7000点。
汇丰称，尽管关税对美国企业的利润率来说是一个不利因素，但也可能成为企业快速采用人工智能（AI）以节约成本的催化剂。该行认为，若AI采用持续加速，可能推动市场进行有意义的重新评级，并支撑标普500指数在年底达到7000点（牛市情景下）。
关于美国关税通胀，认为，关税成本已经开始转嫁。瑞银称，目前美国有效关税率已超18%，预计将在2026年中稳定在15%左右。尽管影响显现缓慢，但预计关税最终将使美国GDP增速下降约1个百分点，美国消费者价格指数（CPI）最终将比无关税情景下高出约1个百分点。
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