周一，美股市场集体反弹，纳指涨1.60%，标普500指数涨超1%。个股方面，微软、谷歌、特斯拉涨超2%，苹果、英伟达涨近2%。此外， *** 基础设施公司CommScope的股价一度暴涨超80%。
当前，市场对美联储降息的预期升温。瑞银的策略师表示，美联储可能会在未来几个月降息，部分抵消关税的负面影响。由于明年盈利前景强劲，接下来如果美股下跌，可能是买入机会。摩根士丹利的策略师也表示，投资者应将回调视为买入机会，因为今年晚些时候会有一个强劲的降息周期。
全线大涨
北京时间8月4日晚间，美股三大指数高开高走，截至发稿，道指涨0.93%，纳指涨1.60%，标普500指数涨1.16%。
CommScope盘中一度暴涨近85%，现涨78%。消息面上，CommScope周一宣布，公司已与安费诺达成最终协议，拟以105亿美元的现金将公司旗下连接和电缆解决方案（CCS）部门出售给安费诺。在偿还所有债务、赎回全球投资公司凯雷（CG）持有的所有优先股并对剩余业务增加适度杠杆后，公司将拥有大量多余的现金。公司预计将在拟议交易结束后60至90天内将多余现金作为股息分配给股东。据悉，CommScope是一家全球性的基础设施解决方案提供商，专注于通信、数据中心和娱乐 *** 。
安费诺表示，上述交易扩大了公司在快速增长的IT数据通信市场中的互连产品能力，特别是为人工智能和其他数据中心应用增加了光纤互连产品，并进一步丰富了公司在通信 *** 和工业市场中广泛的光纤和其他互连产品解决方案组合。
美股大型科技股多数上涨，截至发稿，谷歌涨近3%，微软涨超2%，苹果、英伟达、脸书涨近2%。其他个股方面，Spotify涨超7%，公司计划从9月起将上调部分地区的用户订阅费。
另外，特斯拉涨超2%。特斯拉8月4日提交的美国证券交易委员会文件显示，当地时间8月3日，特斯拉批准向马斯克授予9600万股限制性股票奖励，按上周五收盘价302.63美元/股计算，这些股票价值约290亿美元。据悉，马斯克将按每股23.34美元的价格购买已获授股票。
中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.3%。新东方、金山云涨近4%，哔哩哔哩、小鹏汽车涨超3%。小鹏汽车此前披露，7月共交付智能电动汽车36717辆，同比增长229%，公司已经连续第九个月交付量超过3万辆。截至2025年7月，小鹏汽车的累计总交付量超过80万辆。
降息预期升温
当前，美联储降息预期大幅升温。北京时间8月4日晚间，芝商所“美联储观察工具”显示，美联储在9月会议上降息的可能性已提升至85%。
尽管通胀仍偏高，但就业数据明显指向疲软，鸽派正蠢蠢欲动。美联储理事沃勒和鲍曼上周已支持降息，并警告称央行可能已落后于形势。7月非农就业数据公布后，更多美联储官员可能会认同这一观点。若9月5日公布的下一份就业数据再不及预期，那么美联储降息几乎是必然之事，即便关税暂时推高通胀，10月和12月继续降息的概率也随之上升。
分析人士指出，美国劳动力市场正迅速失去活力，除非数据很快“意外”向好，否则美联储可能别无选择，只能降息，而且不止一次。在这种背景下，债券收益率应该会持续承压，从而会对估值偏高的科技股形成支撑。
另有分析指出，美联储理事库格勒的辞职，增加了美联储董事会更早采取行动降低利率的可能性。当地时间8月1日，美联储发表声明称，库格勒将辞去美联储理事的职位，于本月8日正式卸任，而其任期原本持续至明年1月31日。这为特朗普提供了一个机会，让他任命一位支持其降息要求的政策制定者。
当地时间8月3日，美国总统特朗普表示，将在三到四天内宣布新任劳工统计局局长人选，未来几天还将提名新任美联储理事。
回调就是买入机会？
摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示，由于明年盈利前景强劲，投资者应该在下跌时买入股票。
本周一，威尔逊在一份报告中写道，尽管标普500指数面临劳动力市场疲软和与关税相关的通胀压力，这可能会推迟美联储的降息，但投资者应将任何回调视为买入机会。
威尔逊写道：“我们的盈利修正广度分析证明，滚动复苏已经开始。虽然美联储目前仍持观望态度，但今年晚些时候通胀势头减弱，加上劳动力市场疲软，应该会形成一个强劲的降息周期。”
美国股市创纪录的反弹于上周停滞，标普500指数在连续六个交易日突破历史高点后，上周二至周五连续跌了四个交易日。尤其是上周五，在数据显示就业增长放缓和失业率上升，以及特朗普宣布对美国贸易伙伴征收一系列关税后，美股三大指数集体重挫，总市值蒸发超1万亿美元。
从好的方面来看，第二季度的财报比预期要好得多。根据彭博资讯的数据，标普500指数成份股公司的利润有望增长9.1%，远高于分析师预测的2.8%。超过预期的公司比例也是四年来更高的。
高盛集团策略师David Kostin表示，到目前为止，上市公司高管对自己减轻关税对利润影响的能力充满信心。Kostin说，虽然下半年税收对收入增长的压力应该会增加，但大型科技股的收益和2026年的财政政策应该会对股票提供支持。
摩根士丹利的威尔逊表示，人工智能的采用、美元疲软和减税将成为美国股市的顺风。这位策略师此前一直看空，直到2024年年中才改变了观点。
此外，瑞银的策略师在一份报告中称，由于美国经济数据不断恶化，预计美国股市8月可能会下跌，但下跌就是买入的机会。上周美国公布的就业数据弱于预期，引发了人们对经济活动可能放缓的担忧。瑞银表示，美联储可能会在未来几个月降息，部分抵消关税的负面影响。
另外，对投资者而言，关税的不确定性也有所下降。上周四，特朗普公布了一系列针对60多个美国贸易伙伴出口商品的新关税，其中包括对加拿大相当多商品设定了35%的关税、对巴西设定50%关税、对印度设定25%关税，还对瑞士设定了39%的关税。这些关税的生效时间是本周四（8月7日）。
当地时间8月3日，美国贸易代表格里尔表示，“特朗普总统上周对多国加征的新一轮关税‘基本已定’，不会在当前谈判中作出调整。”当被问及特朗普是否会在未来几天内通过谈判降低关税税率时，格里尔回答说，“我认为不会。”他补充说，这些关税税率是“根据协议设定的税率”。
