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文/新浪财经上海站 时行工作室
当国际金价持续攀高，股价亦乘风破浪，年初至今累计涨幅逼近300%，市值更是于8月7日一举突破了150亿关口。
然而资本盛宴正酣之际，公司第二大股东东冠集团启动减持程序，截至7月底，短短一月已抛售888.49万股。这股逆向暗流在黄金概念大热的背景下显得格外刺眼。
据悉，此次减持堪称精准踩点——就在潮宏基股价触及18.18元高位的次日，东冠集团立即抛出减持计划。
本次减持或是股东基于收益兑现与风险预判的理性选择，其减持节奏与股价高位高度重合，体现审时度势的套利逻辑，通过减持锁定收益符合资本逐利本质。
但三个月内拟减持不超过3%股份的预案甫一发布，市场反应立竿见影：公告股价接连下挫，资金分歧宛若楚河汉界。
数据显示，东冠集团最初持股3075万股，占总股本的17.08%。8月1日，公告显示——今年7月8日至7月31日，东冠集团减持888.49万股，减持套现金额约为1.25亿元，本次减持过后，东冠集团持股比例降至7.67%。
耐人寻味的是，减持风暴中公司同步推进赴港上市大计。据相关媒体报道，董事会火速通过发行H股议案，声称旨在“提升国际品牌形象”。
但二股东减持释放消极预期，引发市场对战略落地的疑虑。大股东在敏感期减持，易被解读为对公司前景缺乏信心。若后续剩余股份继续实施减持计划，可能持续压制估值修复空间。
该公司2025年一季报显示，盈利22.52亿元，同比增长25.36%，归母净利润1.89亿元，同比增长44.38%。但是2024年年报显示，归母净利润为1.94亿元，同比下降41.91%。我们注意到，归母净利润出现了巨大反差。
究其原因，主要是公司对旗下女包品牌菲安妮计提了1.77亿元的商誉减值损失。由于菲安妮品牌业绩不佳，公司此前已经多次计提商誉减值，截止2024年底，因收购菲安妮构成的商誉减值损失达5.1亿。
总结来看，潮宏基2024年的净利润下滑更多是历史收购包袱的集中释放，而2025年一季度凭借差异化产品策略和渠道优化实现强劲反弹，印证了主业的增长潜力。
当黄金牛市邂逅股东套现，市场将静待潮宏基的H股进展与下半年盈利验证。
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