国星宇航，来自四川成都，中国第二大民营商业航天公司，递交IPO招股书，拟赴香港上市

　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　2025年8月25日，来自四川成都的成都国星宇航科技股份有限公司Adaspace Technology Co．，Ltd （以下简称“国星宇航”），向港交所递交招股书，拟香港主板上市。

　　这是继其于2025年1月27日递表失效后的再一次申请。

　　国星宇航招股书链接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107648/documents/sehk25082501886_c.pdf

　　主要业务

　　国星宇航，成立于2018年，作为中国商业航天行业的全链条参与者，战略重点在于卫星与相关服务以及星基解决方案。公司以商业航天及人工智能（AI）为核心优势，设计及生产商业卫星，确保稳定运行及管理，并提供定制星基解决方案，以满足客户的多样化需求。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年按收入计，国星宇航在管理卫星行业全价值链的所有中国民营商业航天公司中排名第二。

　　国星宇航作为中国AI智算卫星研究、设计与生产的领先者，公司于2018年12月发射了中国之一颗AI应用卫星，并于2024年2月发射了中国之一颗AI智算卫星。于2025年5月14日，国星宇航成功发射了全球首个由12颗AI智算卫星组成的AI智算卫星星座。

　　国星宇航的卫星及相关服务主要涉及低地球轨道（LEO）商业卫星的研发、制造、销售及运营。利用及通过从卫星获取的卫星数据，公司已扩展至星基解决方案服务。通过AI和商业航天技术的应用，对卫星数据进行处理及分析，为空间智能与算力服务、数字城市应用、城市治理、文旅及游戏应用等不同行业提供特定场景的解决方案。

　　国星宇航已建立成都AIT中心和嘉兴卫星测试基地，使能够研制重量小于500公斤的多功能卫星。截至2025年8月17日，国星宇航与合作伙伴共同开发了6颗传统遥感卫星及1颗AI应用卫星；亦自主开发了6颗AI有效载荷、4颗AI应用卫星及16颗AI智算卫星。截至同人，国星宇航已就新增60颗卫星获得国家发改委的批准，其中公司已获得研制26颗AI智算卫星的订单，已成功发射该26颗AI智算卫星中的12颗。

　　国星宇航正在积极推进‘星算计划’，旨在建设由2，800颗AI智算卫星组成的天基算力网。截至2025年8月17日，3145颗卫星（包括星算计划下的2，800颗AI智算卫星）的轨道及频谱已获得国际电信联盟的审批并公示，公司计划于2028年前发射星算计划下的首批100颗AI智算卫星。

　　国星宇航的收入来自利用卫星遥感数据及灵境引擎的星基解决方案、卫星及相关服务（包括有效载荷、平台及卫星研发、组装、测试、发射协调、在轨交付及运营管理）、其他服务（包括智能停车解决方案及软硬件 *** 服务）。

　　股东架构

　　招股书显示，国星宇航在上市前的股东架构中，

　　北京星融宇航（雇员持股平台，陆川博士为GP），持股22.72%；

　　北京新时代空间（雇员持股平台，陆川博士为GP），持股9.74%；

　　与北京星融宇航一致行动股东（14.63%，将根据北京星融宇航的指示投票）：

　　陆川博士，合共可控制上述47.09%的投票权。

　　其他投资者包括星河控股、盛希泰博士、深创投、恒坤发展基金、广东万全投资、清大红禾、海金、海金聚赢、青创伯乐、台州国运集团、中小企业发展基金、秀湖基金、北京星华智联投资、广鑫发展、华仓熠星投资、通焜朗泰、广东嘉昊投资、东莞投资、新芜基金、策源、新疆交通建设、成都科服集团、东投产投、振烨航天、林芝正源、海口综保基金、内江高新科技投资等。