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来源：证券之星
市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一。
盘面上，消费电子概念股表现活跃，等多股涨停。华为昇腾概念股一度冲高，涨停。游戏股表现活跃，涨停。下跌方面，稀土永磁概念股展开调整，等多股跌超5%。
截至收盘，沪指跌0.39%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.75%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市全天成交额2.68万亿，较上个交易日缩量4621亿。
01． 市场行情突发分化
今日，A股市场上行趋势迎来阻力，三大指数纷纷低开，沪指盘中冲高后再度回落，最终收跌。
不过在经历昨天的爆量之后，今天市场出现分化，也在预料当中。从指数表现看，市场下方的承接力依然偏强。从风格变化看，近期持续拉涨的科技权重暂做休息，、、等龙头股调整；微盘股今日表现则相对强势。此外，有即时利好催化的板块今日受资金青睐。
从热点方向看，猪肉概念涨幅居前，一度逼近涨停，股价创下2022年10月底以来新高。
消息面上，牧原股份日前发布半年报，报告期内，公司实现营业收入764.63亿元，同比增长34.46%，其中，屠宰、肉食业务实现营业收入193.45亿元，同比增长93.83%；归母净利润为105.3亿元，同比增长1169.77%。
研报认为，中国猪业已步入新范式：猪价、增长、投资新范式。传统猪周期规律逐步失效，“振幅收敛、长度缩短、波动下降”特征强化。相应地，产业及投资逻辑已变，龙头因内生增长动能、分红能力更强，成长与价值稀缺性均在凸显。
游戏板块今日领涨，三七互娱开盘迅速涨停。
消息面上，国家新闻出版署正式公布2025年8月游戏版号审批结果，共166款国产 *** 游戏和7款进口 *** 游戏获批，单月总量达173款，刷新2025年以来单月新高。其中，网易、哔哩哔哩、、三七互娱、均有产品获批。截至目前，年内累计发放游戏版号已突破千款达到1119个（包括国产游戏和进口游戏）。
表示，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高。产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放。目前AI技术在游戏产业的应用已经较为明朗，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现，带动游戏行业价值重估。
此外，消费电子板块午后持续走强，歌尔股份、涨停。另一方面，昨日领涨的稀土板块今日跌幅居前，算力股方向维持着较高的活跃度但分化也有所加剧。
整体而言，A股市场近期显示出极强的市场活力与吸引力，指数在强劲动能支撑下仍有进一步上冲的可能。不过投资者仍需警惕市场冲高后的短期波动，一方面避免盲目追高，另一方面密切关注市场内部热门板块的高低切换。
02． 百亿私募大佬重仓股曝光
随着上市公司密集披露半年报，近期多家百亿私募调仓动向也陆续曝光。
冯柳管理的高毅邻山1号远望1号，是目前披露持仓市值更高的私募基金，7只重仓股合计持仓市值达到了136.76亿元，但较上期整体出现减持。
其中，头号重仓股连续三个季度减持，另外还有、、等3只个股也遭到减持；则是首次大手笔买进前十大股东，持股市值超过4.26亿元；此外，获增持800万股，至8800万股，这也是连续第二个季度增持；同样被连续两个季度增持，持股数增加了350万股至3500万股。
卓利伟则是捕捉了绩优股，同样也是首次新进前十大股东行列。截至今年6月底，他管理的高毅利伟精选唯实基金，持有潮宏基594.63万股，为第七大流通股东。
此外，还有多家百亿私募机构调仓动向浮出水面。
睿郡资产旗下4只私募产品的合计已经现身在9只个股的前十大流通股东中，其中，董承非管理的睿郡有孚1号新进、等个股，而睿郡有孚3号则是减持了。
淡水泉旗下的华润信托·淡水泉平衡5期 *** 资金信托计划对的持股数不变。
则是迎水投资已披露的持仓中，持仓市值更大的1只个股，由迎水日新9号私募证券投资基金持有，持股市值达到5157.13万元。
玄元投资旗下也有多只私募产品出现在上市公司的前十大流通股东，被该私募旗下3只产品重仓，且二季度持股数维持不变，合计持股市值超过30亿元。
03． A股中长期上涨趋势并未打破
A股周一创出“天量”大涨后，今日走势出现震荡，接下来市场行情又会如何演绎？
证券认为，A股中长期的上涨趋势并未打破：一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未来经济恢复潜力的基础。二是7月的政治局会议对海外风险的定调较4月份更为乐观。三是美联储言论鸽派，为9月降息打开方便之门，全球风险资产的强势并未有结束的迹象，全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。
本轮A股不断走高的行情过程中，并没有出现像样的调整，因此市场多空博弈剧烈之际，投资者还是需要保持一定的震荡思维。分析人士认为，后续要关注一些关键变量：
一是人民币汇率，认为，短期内人民币汇率大概率在7.10-7.20区间波动，需警惕9月降息预期反转风险；二是地产走势，8月以来，北京、上海陆续出台地产新政，目前市场也开始预期深圳的新政；此外，未来A股走势取决于外部环境是否稳定等因素，机构建议投资者需保持审慎乐观，警惕政策或外部变化带来的市场变数。
具体策略上，首席经济学家郑小霞指出，牛市氛围中首重上涨弹性，而上涨弹性通常被三种情形激发，一是成长科技具备天然高弹性，二是有业绩支撑的板块容易凝聚资金共识，三是有催化剂的板块，因此建议投资者关注三条主线：
一是强者恒强的高弹性成长科技，主要包括AI、算力、、军工等；二是景气硬支撑或业绩超预期的领域，包括稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化制品等；三是地产止跌回稳形势仍然严峻，宽松政策正在兑现，房地产有望延续估值修复。
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