文/《清华金融评论》杨曦
截至2025年8月31日，我国深沪两市全部42家上市银行均已披露半年度报告。上半年，银行业绩迎来关键企稳回升期，整体景气度较一季度明显改善。盈利方面，营收与净利润增速回暖；资产质量方面，不良贷款率保持稳定且略有下行，同时风险抵补能力增强，拨备覆盖率逐步企稳，呈现出盈利与资产质量同步向好的趋势。
盈利能力：经营业绩回暖，非息收入表现亮眼
在42家上市银行中，上半年共有26家实现营业收入和净利润双双正增长，占比超过六成；其中2家银行同比增速达到两位数。不过，仍有部分银行出现“双降”局面。
具体来看，上市银行利息净收入同比下降1.29%，在量价共同推动下，降幅较前期有所收窄。非息收入同比增长6.97%，自一季度以来重回正增长。手续费及佣金净收入同比增长3.06%，预计受益于资本市场回暖；其他非息收入同比增长10.68%，其中公允价值变动损益同比虽下降96.85%，但降幅收窄，第二季度单季实现20.27%的正增长。投资收益同比增长23.46%，增速较前期进一步提升。
上市银行中，国有大型银行和股份制银行的业绩下行压力较去年同期有所缓解，但仍普遍面临“增收不增利”的局面。财报数据显示，上半年六大国有银行合计实现营业收入1.83万亿元，较去年同期的1.8万亿元略有提升；实现归属于母公司股东的净利润6825.24亿元，略低于去年同期的6833.88亿元。六大行营业收入均实现同比增长，其中三家实现归母净利润正增长，整体盈利状况较去年明显改善。股份制银行中，仍有两家银行营业收入未能实现同比正增长，而归母净利润方面，仅有两家银行实现正增长。
数据来源：wind尽管利息收入仍占据银行营收的绝对主导地位，但其增长正面临结构性挑战。持续收窄的净息差，极大地削弱了生息资产的盈利能力，使得依赖规模扩张的“以量补价”模式效能递减，最终导致利息净收入增速放缓乃至同比下滑。今年上半年，六大行实现利息净收入1.32万亿元，同比下降约2%。除实现同比增长外，其余国有大行利息净收入均出现不同程度下滑。股份制银行在信贷投放放缓的背景下，利息净收入增长仍面临压力。不过由于基数相对较低，除和外，多数股份行仍保持正增长。
手续费及其他非息收入增速明显回升，对营业收入增长起到重要拉动作用。“报行合一”作为行业的主要压制因素其影响逐步消退，叠加代销等中间业务的强劲表现，共同推动了手续费收入增长动能的修复。上半年有四家大行实现手续费及佣金净收入同比正增长，另外两家同比降幅显著收窄。部分股份行在低基数与代销业务回暖的推动下，手续费净收入增速提升。其他非息收入普遍大幅提升，主要得益于二季度债券利率下行带来的公允价值变动收益由负转正。民生银行上半年大幅增长25%，浦发银行在较高基数上仍实现6%的增长，其余股份行该类收入则同比有所回落。
数据来源：wind风险控制：总体企稳，个贷成不良率主要压力源
截至2025年6月末，上市银行整体不良贷款率为1.23%，与上一季度末持平。对公不良贷款继续实现“双降”，主要得益于房地产相关行业资产质量的持续改善。然而，不同产品线个人贷款的不良率均出现不同幅度上升，风险主要集中在个人住房贷款和个人经营性贷款领域。
国有大型银行方面，6月末不良贷款比率更低，为0.92%，是国有行中唯一一家控制在1%以下的银行，但其不良率同比、环比均有所上升；交通银行不良贷款比率实现同比与环比双降；同比持平，环比下降10个基点；其余三家国有银行不良率保持稳定。
股份制银行整体资产质量管控良好，九家上市股份行不良贷款比率均维持在1.5%以内，与大型国有银行水平接近。其中，不良率长期处于行业更低水平，截至6月末为0.93%，是股份制银行中唯一一家不良率低于1%的机构。除民生银行不良率小幅上升外，其余股份制银行均未出现不良率增长。
在拨备覆盖率方面，上半年，六家国有行的拨备覆盖率表现有所分化。其中，交通银行虽仍处于国有行中较低水平，但环比显著提升9个百分点；邮储银行环比再度下降，由去年国有行首位降至第二；虽出现小幅下滑，但仍持续保持国有行领先地位。中国银行拨备覆盖率更低，延续平稳下行趋势，目前已降至197.39%，其余两家国有行则略有回升。股份制银行整体拨备覆盖率总体波动有限。招商银行仍保持行业更高水平，截至二季度末环比上升至410.93%；民生银行则仅为145.06%，处于股份行更低位；其余股份行环比变动幅度较小，整体保持稳定，略低于国有行。
数据来源：wind2025年，全球经济金融政策将显著变化，银行业经营环境不确定性增加，但随着中国社会预期持续改善，高质量发展扎实推进，中国经济运行将保持稳健增长态势，将夯实银行业经营环境。中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，有望在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。更多内容请参考《2025中国银行业排行榜200强研究报告》。
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