来源：WEMONEY研究室
2025年上半年，六大国有银行净息差继续承压，存贷规模保持双增，不良贷款率整体较上年末有所下降。
目前，六大国有银行2025年中报已全部披露完毕。
据WEMONEY研究室梳理，2025年上半年六大国有银行合计实现营业收入18331.19亿元，同比增长1.87%；合计实现归母净利润6825.24亿元，同比减少8.64亿元，相当于日赚37.4亿元。
整体来看，六大国有行上半年净息差依然承压，但营收均实现正增长，归母净利润三家增长三家下降，而不良贷款率除微增外，其余各行均较上年末有所下降。
在房地产贷款方面，六大行上半年末的房地产贷款（包括公司贷款和个人贷款）合计为31.25万亿，较上年末微增53.92亿元。其中，、和的房地产贷款较上年末有所下降，而、和邮储银行的房地产贷款较上年末有所增长。
截至2024年上半年末，六大行资产规模合计达到214.02万亿，较上年末增长7.18%，增速高于去年同期。其中，贷款总额为125.8万亿，同比增长8.84%；存款总额为148.23万亿，同比增长7.74%。
此外，六大国有行均披露了2025年中期分红方案，合计分红金额达到2046.57亿元，分红比例稳定在30%。
归母净利润三增三降
农业银行增速更高
从上半年经营业绩来看，六大国有行营收均实现正增长，但归母净利润三家增长三家下降。
中报显示，2025年上半年，工行银行、建设银行和中国银行分别实现营业收入4270.92亿元、3942.73亿元和3290.03亿元，同比增长1.57%、2.15%和3.76%；实现归母净利润1681.03亿元、1620.76亿元和1175.91亿元，同比增长-1.39%、-1.37%和-0.85%。
而农业银行、邮储银行和交通银行分别实现营业收入3699.37亿元、1794.46亿元和1333.68亿元，同比增长0.85%、1.50%和0.77%；实现归母净利润1395.10亿元、492.28亿元和460.16亿元，同比增长2.66%、0.85%和1.61%。
从以上数据来看，六大国有行的营收均实现正增长，而归母净利润则有三家正增长，三家出现下滑。其中，中国银行的营收增速排名之一，农业银行的归母净利润增速排名之一。
值得一提的是，2025年上半年，有四家国有银行的归母净利润达到1000亿元以上。其中，工商银行、建设银行的归母净利润超过1600亿元。
从资产规模来看，2025年上半年，六大行的资产规模合计达到214.02万亿，较上年末增长7.18%，增速高于去年同期。
其中，建设银行增速之一，其资产总额为44.43万亿，较上年末增长9.52%。其次为农业银行，资产总额为46.86万亿，较上年末增长8.38%。工商银行增速排名第三，其资产总额达到52.32万亿，较上年末增长7.16%。交通银行的增速更低，其资产总额为15.44万亿，仅较上年末增长3.59%。
中国银行存款增速之一
邮储银行贷款增速之一
2025年上半年，六大国有银行合计存款总额为148.23万亿，同比增长7.74%。
其中，中国银行、邮储银行、农业银行、工商银行、建设银行和交通银行的存款总额分别为25.28万亿、16.11万亿、31.42万亿、36.4万亿、30万亿和9万亿，分别同比增长8.37%、8.37%、8.33%、8.30%、6.14%和6.0%。
从以上数据来看，工商银行的存款总额更高，达到36.4万亿。交通银行的存款总额更低，仅9万亿。而从增速来看，中国银行和邮储银行的存款总额增速较大，其次为农业银行。
同期，六大国有银行合计的贷款总额为125.8万亿，同比增长8.84%。
其中，邮储银行、农业银行、中国银行、交通银行、工商银行和建设银行，贷款总额分别为9.54万亿、26.68万亿、23万亿、8.99万亿、30.19万亿和27.39万亿，分别同比增长10.13%、9.63%、9.09%、8.84%、8.44%和7.89%。
从以上数据来看，工商银行贷款总额更高，为27.84万亿，其次为建设银行和农业银行。而从增速来看，邮储银行贷款增速较快，其次为农业银行和中国银行。
整体而言，六大国有行在2025上半年呈现存、贷双增的态势，总贷款增速超过存款增速。值得一提的是，2025年上半年，六大行的存款增速要高于去年同期，但贷款增速则不及去年同期。
在净息差方面，2025年上半年，邮储银行、建设银行、农业银行、工商银行、中国银行和交通银行的净息差分别为1.70%、1.40%、1.32%、1.30%、1.26%和1.21%分别较上年末下降0.17个百分点、0.11个百分点、0.1个百分点、0.12个百分点、0.13个百分点和0.06个百分点。六大行净息差整体承压。
资产质量整体稳定
六大行拟中期分红
2025年上半年，六大国有行中，除邮储银行不良贷款率微增外，其余均有所下降。
数据显示，工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、中国银行的不良贷款率分别为1.35%、1.33%、1.33%、1.28%、1.28%、1.24%和0.92%，较上年末分别下降0.01个百分点、0.01个百分点、0.02个百分点、0.03个百分点和0.01个百分点。而邮储银行的不良贷款率为0.92%，较上年末微增0.02个百分点。
从拨备覆盖率来看，六大国有行中三家增长，三家下降。
数据显示，2025年上半年，工商银行、建设银行、交通银行的拨备覆盖率分别为217.71%、239.40%、209.56%，较上年末分别上升2.8个百分点、5.8个百分点、7.62个百分点。
而农业银行、中国银行和邮储银行的拨备覆盖率分别为295%、197.39%、260.35%，分别较上年末下降4.61个百分点、3.21个百分点、25.8个百分点。
从以上数据可以看出，邮储银行的拨备覆盖率降幅更大，达到25.8个百分点。而农业银行的拨备覆盖率更高，为295%。
从年化加权净资产收益率（ROE）来看，前三甲分别为邮储银行、农业银行和建设银行，其分别实现加权净资产收益率10.91%、10.16%、10.08%。从每股收益来看，建设银行、交通银行、工商银行位列前三甲，分别为0.65元、0.59元和0.46元，相较去年同期，整体变动不大。
从分红派息来看，六大行均按照上半年归母净利润的30%进行现金股息派发，合计分红金额达到2046.57亿元。去年，六大行中期分红总额约为2048.23亿元，分红比例稳定在30%。
具体来看，工商银行拟每10 股派1.414元（含税），合计分红503.96亿元；农业银行拟每10股派1.195元（含税），合计分红418.23亿元；建设银行拟每10股派1.858元（含税），合计分红486.05亿元。
中国银行拟每10股派1.094元（税前），合计分红352.50亿元；交通银行拟每10股派1.563 元（含税），合计分红138.11亿元；邮储银行拟每10股派1.230元（含税），合计分红147.72亿元。
房地产贷款三升三降
邮储银行房贷占比更高
2025年上半年，六大国有银行的房地产贷款（包括公司贷款和个人贷款）合计为31.25万亿，较上年末微增53.92亿元。
其中，工商银行、建设银行、农业银行的房地产贷款分别为7.17万亿、7.23万亿、5.87万亿，分别较上年末下降251.03亿元、379.16亿元、320.16亿元；交通银行、中国银行、邮储银行的房地产贷款分别为2万亿、6.24万亿、2.74万亿，分别较上年末增长114.44亿元、398.65亿元、491.18亿元。
整体来看，六大国有行的房地产贷款占比都在20%以上，其中，邮储银行、中国银行和建设银行的房地产贷款占比分别为28.73%、27.14%、26.4%，而工商银行、交通银行和农业银行的房地产贷款占比分别为23.75%、22.29%、21.99%。邮储银行的房地产贷款占比更高。
WEMONEY研究室注意到，六大行的房地产贷款中，主要以个人住房贷款为主，占比超过80%，而公司房地产贷款占比较小，不足20%。
值得一提的是，2025年上半年，六大国有行的公司房地产贷款都有所增长。
数据显示，2025年上半年，工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、中国银行和邮储银行的公司房地产贷款分别为11222.74亿元、10233.14亿元、9302.79亿元、5361.4亿元、15755.34亿元和3363.92亿元，较上年末分别增长115.27亿元、84.63亿元、171.45亿元、84.65亿元、328.36亿元和278.02亿元。
而个人住房贷款则是三升三降。数据显示，工商银行、建设银行和农业银行的个人住房贷款分别为6.05万亿、6.21万亿、4.94万亿，分别较上年末下降366.3亿元、463.79亿元、491.61亿元。
而交通银行、中国银行和邮储银行的个人住房贷款分别为1.47万亿、4.67万亿、2.4万亿，分别较上年末增长29.79亿元、70.29亿元、213.16亿元。
整体来看，2025年上半年，六大国有银行的公司房地产贷款合计为5.52万亿，较上年末增长1062.38亿元；个人住房贷款合计为25.73万亿，较上年末下降1008.46亿元。
此外，值得注意的是，从2021年开始，六大行的个人住房不良贷款一直在持续攀升。截至2025年上半年，除中国银行未披露外，其余工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和邮储银行的个人住房不良贷款金额分别为520.21亿元、468.55亿元、380.86亿元、110.27亿元和174.61亿元。
