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来源：中国基金报
中国基金报记者 曹雯璟
A股冲上热搜。
8月5日，市场全天震荡走高，沪指重回3600点上方，再创年内收盘新高。盘面上，银行股震荡走强，续创历史新高。算力硬件股表现活跃，此外，PEEK材料概念、消费电子板块、汽车产业链、汽车零部件等方向领涨。
业内人士表示，考虑到年初以来科技叙事的积极变化，以及国内逆周期政策仍有较大的空间，市场本身估值相比债市具有较高的性价比，对市场维持相对积极的观点。关注“AI+”、新消费、先进制造等领域。
多重利好因素助力市场重回3600点
今日，指数集体走强，沪指收涨近1%，重回3600点上方。创金合信基金表示，自今年4月7日见底以来，指数尚未出现过连续三根阴线的调整，在连续两日上涨后，指数在20日线的支撑相对较强。不过，上证指数重回3600点上方，但量能呈现缩量状态，继续向上冲击还需要成交活跃度能有效放大，若市场向上突破遇阻，则可以考虑进行高低切换的操作。
政策端目前更强调已有政策的落实，增量政策尚留有空间，明确了下半年经济政策将有延续性。预计后续如果宏观数据下行斜率加快，则政策端加力可以期待。
博时基金表示，从国内看，目前各项存量政策持续发力，市场资金面宽松，经济基本面企稳修复中，在这种情况下，市场风险偏好逐步回升，整体向好的底层逻辑未发生改变，短期震荡为后续蓄势，调整空间或有限。关注影响市场的重要变量，如中美等主要经济体关税谈判进程及结果、国内三季度财政政策发力情况、美联储降息预期变化等。
长城基金指出，前期政策、情绪、热点都处于一个水温较为舒适的状态，热点如稳定币、创新药、AI硬件、PCB、光模块、雅江水电站、反内卷、固态电池、生育、海南自贸区、军工、稀土涨价等层出不穷，在监管趋严的背景下，市场的交易风格仍偏向大容量、强逻辑的趋势标的。
对市场维持相对积极的观点
对于后市，景顺长城基金投研团队表示，短期来看，国内外扰动因素边际增加，叠加此前市场已积累一定涨幅，可能存在阶段性调整。但要重视A股市场资金面已出现积极变化，在居民储蓄存款高增长叠加“资产荒”的环境下，对于高回报资产有较强的配置需求。随着市场赚钱效应的回升，市场有望进入场外资金流入与市场行情正向循环状态。而且考虑到年初以来科技叙事的积极变化，以及国内逆周期政策仍有较大的空间，市场本身估值相比债市具有较高的性价比，对市场维持相对积极的观点。
招商基金认为，大盘重返3600点，情绪明显升温，“全力巩固市场回稳向好态势”的政策定调继续力挺市场，融资买入、新基金发行等流动性指标上行，增量资金有望加速流入。短期看市场可能表现为高位震荡，如情绪进一步上升需关注波动风险。中长期看，国内政策支持和产业向新向好发展有望继续支撑权益市场中期向上空间。
长城基金指出，短期市场可能呈现先回调后震荡向上态势，高风险偏好资金因热点的不能接续可能离场，同时机构与政策性资金可能回补稳定市场。在此过程中需要警惕回调过程中两融资金的大幅波动带来的盘面波动。当市场风险偏好对热点脱敏，资金逐步恢复理性，走强后略微回调休息，再继续走出缓慢上涨行情，这或许是更健康的市场状态。
关注“AI+”、新消费、先进制造等领域
配置层面，景顺长城基金投研团队建议关注以下方向：一是高股息方向。年初至今涨幅相对落后，配置性价比较高，重点关注股息率合适、与经济周期相关的品种。二是科技方向。海外AI CAPEX（资本支出）和产业进展持续超预期，是对科技板块的重要支撑，重点关注AI应用、、军工及以半导体为代表的自主可控方向。
招商基金认为，下半年结构上建议关注四条主线：AI科技（TMT）；新消费（美护、医药、户外体育等）；先进制造（汽车、智能驾驶、机器人、军工等）；资源品（金、铜、稀土等）。此外，红利策略仍具逢低布局的配置价值。
长城基金指出，根据当下的产业趋势来看，AI应用与硬件（GPT-5发布等事件）、军工（9月阅兵仪式催化）、非银（如后续市场转进攻，会是核心方向）等板块值得关注，同时银行等板块或仍适合作为防御性底仓品种。
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