（来源：格林大华期货资讯）
今日资讯
资本市场“长钱长投”制度环境将进一步完善
截至8月底，中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%；保险资金投资股票和权益类基金超5.4万亿元，余额较“十三五”末增长85%……“十四五”期间，投资端改革实现重大突破。 *** 近日明确，将更好发挥中长期资金“压舱石”“稳定器”作用，持续强化长周期考核，不断提高跨境投融资便利度，吸引更多源头活水，努力让更多全球资本投资中国、共享成长。市场人士预期，下一步，改革将聚焦提升入市便利度，推出实质性举措，优化“长钱长投”环境、增强资产可投性并丰富对冲工具，“引长钱、促长投”效果有望加快显现。（9月25日 中国证券报 中证网 昝秀丽）
中国资产，大涨！美国公告：征收欧盟汽车15%关税
当地时间9月24日，美股市场三大指数高开低走，收盘全部下跌。美股中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数大涨2.83%，美股科技七巨头涨跌不一。大宗商品方面，国际油价上涨、黄金价格小幅下跌。据央视新闻报道，当地时间9月24日，美国特朗普 *** 发布正式公告，实施美国与欧盟达成的贸易协议，确认自8月1日起，对欧盟进口汽车及汽车产品征收15%的关税。此外，文件还列出了对某些药物化合物、飞机零部件及其他进口商品的关税豁免。当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成新贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。欧盟委员会主席冯德莱恩称，15%税率是欧委会能够达成的更佳结果。（9月25日 中国证券报 中证网 刘英杰）
中国人民银行今日开展6000亿元MLF操作
中国人民银行9月24日发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，9月25日中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。 由于当月有3000亿元MLF到期，这意味着MLF净投放量达3000亿元，为连续第7个月加量续作。东方金诚首席宏观分析师王青认为，人民银行持续注入中期流动性，释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，显示货币政策延续支持性立场，有助于 *** 债券顺利发行，同时更好满足企业和居民的信贷融资需求。（9月25日 期货日报 鲍仁）
前一日行情&盘前必读
前一交易日行情
全球主要商品价格涨跌互现；ICE布油涨1.93%，NYMEX WTI原油涨2.21%；国际贵金属期货集体下跌，COMEX黄金跌1.24%，COMEX白银跌1.11%；伦敦基本金属多数收涨，LME铜涨3.46%，LME锌涨1.18%，LME铝涨0.63%，LME镍涨0.53%，LME锡涨0.04%，LME铅涨0.02%；期货主力合约多数收跌，CBOT小麦跌0.19%，CBOT豆油跌0.22%，CBOT大豆跌0.35%，CBOT稻谷跌0.39%，CBOT豆粕跌0.50%，CBOT玉米跌0.53%，CBOT燕麦持平；软商品表现分化，ICE咖啡涨5.31%，ICE可可涨0.66%，ICE11号糖跌0.19%，ICE2号棉花跌0.75%；NYMEX钯跌1.50%，NYMEX铂跌1.57%。
盘前必读
1、商务部部长王文涛召开部分在美中资企业圆桌会，金融、物流、跨境电商、石化、电信、轨道交通、汽车零部件、新能源、医药等领域的十多家在美中资企业及美国中国总商会负责人参加会议。王文涛指出，商务部高度重视中资企业在美发展，将努力稳定中美经贸合作，坚定维护中国企业正当权益，为两国企业互利合作营造良好环境。
2、华瑞银行下调人民币存款挂牌利率：自9月26日起，活期存款年利率下调2个基点至0.1%；三个月、半年、一年、二年、三年、五年定存年利率调整为1.4%、1.5%、1.5%、2.1%、2.3%、2.1%，较之前下降5到20个基点不等。
3、大商所调整国庆节、中秋节假期调整相关品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平。其中，自9月29日结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为13%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为15%；黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米、线型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚*品种期货合约涨跌停板幅度调整为8%，交易保证金水平调整为9%。
4、郑商所：自9月29日结算时起，苹果、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；菜粕、红枣、硅铁、锰硅、烧碱期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；白糖、棉花、菜油、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤、*、瓶片、丙烯期货合约的交易保证金标准为9%，涨跌停板幅度为8%。
5、上期所公告，自9月29日收盘结算时起，调整各期货合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，其中，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%；螺纹钢、热轧卷板涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%。
6、《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》印发：从控总量、优供给、促转型、扩需求等方面系统提出促进建材行业稳增长、调结构系列举措，其中“强化行业管理，促进优胜劣汰”位于重点任务之首，并明确“严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案”等。
（万得通讯社）
品种观点
铜
印尼Gra *** erg铜矿昨夜公布最新动态，并预计重启和产能提升会在26年上半年开始，加深市场担忧，引发铜价夜盘大幅上涨。国内电解铜产量维持92万吨/月，但铜精矿加工费（TC/RC）跌至62美元/吨，较前一日再降3美元/吨，矿端紧张持续向冶炼环节传导。智利Escondida矿劳资谈判仍无进展，12月合同到期前供应不确定性加剧。9月下旬国内精铜制杆开工率升至69.8%，环比提升2.27个百分点；电线电缆开工率达70.1%，国庆前备货正式启动。新能源领域表现亮眼，光伏逆变器铜排采购量环比增长12%，但房地产用铜管开工率仍处58.5%低位，需求分化格局未改。交易策略：供应扰动与备货需求共振下，沪铜主力合约有望突破83000元/吨，现货升贴水维持150-220元/吨区间，核心波动区间82000-83500元/吨。
铁矿
大商所公告，自9月29日结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为13%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为11%，交易保证金水平调整为15%。基本面变化不大，本期发运减量，到港量增加，铁矿供给边际增加。港口铁矿继续累库。上周铁水环比增加0.47万吨，至 241.02万吨。钢厂盈利率 58.87% ，环比下降1.5%。国庆后铁水产量可能减量。交易策略：供需矛盾不突出，铁矿主力2601合约预期短期震荡，但前高833仍为重要压力位，支撑位750。临近假期，轻仓或空仓。
原木
近期原木期货市场呈现震荡格局。国际市场价格维持高位，而国内现货表现持续疲软，导致贸易商经营压力增大，预计短期进口量将保持谨慎，国内供应端或延续偏紧态势。当前市场整体维持内外盘倒挂格局，在外商报价重心上移并持续坚挺的支撑下，成本端呈现较强韧性；同时国内针叶原木库存延续去化态势。随着“金九银十”传统旺季临近，市场博弈逻辑将逐步强化，当前盘面估值处于相对低位，建议11合约采取逢低吸纳策略，以博弈旺季需求释放预期。需持续关注宏观政策 *** 力度及旺季实际需求兑现情况。交易策略：原木11合约震荡。
（格林大华期货研究院）
