高市早苗胜选搅动汇市 日元交易员遭遇“大规模平仓”

　　野村国际和花旗的交易员表示，周一日元的抛售很大一部分来自宏观对冲基金关闭此前的日元多头，即“平仓”，而非建立新的看跌头寸。

　　亚洲交易员指出，虽然部分基金通过买入美元兑日元建立了新的头寸，但更多基金只是买入美元以退出此前的美元空头。这一现象是在美元兑日元汇率一度上涨约2%之际出现的，市场认为高市早苗的胜选可能意味着日本将扩大财政 *** 、并放缓加息步伐。

　　“在我看来，这是一次大规模的平仓操作，”野村驻伦敦G-10即期交易主管Antony Foster表示。“自民党选举以来，我们确实看到了一些美元买盘，但若说宏观基金整体采取了某种一致行动，那是不准确的。一些基金在平仓，一些则在做多美元，但从主要资金流向来看还是前者。”

　　许多基金选择仅退出美元看跌交易，而非同时建立新的美元看涨仓位，表明投资者仍在观望高市早苗的胜选究竟会在多大程度上削弱日元。这一点在周一稍晚进一步体现出来——当高市早苗的经济顾问之一暗示日本央行可能在12月加息之后，日元开始收复部分跌幅。

　　类似情况也出现在外汇期权市场。用于对冲未来一个月美元兑日元下行风险相对于上行风险的溢价，即风险逆转指标，相较于上周五水平已减半，这主要是因为交易员回补了看空美元兑日元的期权头寸。风险逆转指标比较看涨与看跌期权的价格：当美元兑日元上涨时，看涨期权价值上升；而当该货币对下跌时，看跌期权价值上升。

　　“在美元兑日元期权市场中，我们看到了一些空头delta仓位的平仓，这些仓位很可能是此前为对冲美元看跌风险和美国 *** 停摆风险而建立的，”花旗驻伦敦全球外汇期权交易主管Patrick Green表示。“这推动了短端风险逆转水平下降。”空头delta仓位在美元兑日元下跌时获利。