刚刚!大牛市,突遭警告!

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  黄金价格狂飙暗藏风险?

  美东时间10月9日,现货黄金、现货白银价格双双在创出新高后转跌,现货黄金价格跌破4000美元/盎司关口,纽约期金大跌超1.9%,费城金银指数大幅收跌4.19%。华尔街更大的黄金多头之一美国银行在最新的报告中警告称,贵金属已经兑现了大部分的上涨预期,黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司。

  另有多位分析师认为,黄金目前处于超买状态,可能出现5%—6%的回调。但展望黄金价格的中长期走势,分析普遍认为,黄金的长期牛市根基依然稳固,回调或许是买入的良机。

  黄金大牛市突遭警告

  美东时间10月9日,现货黄金、现货白银价格双双在盘中创出历史新高后转跌,现货黄金价格跌破4000美元关口,截至发稿,现货黄金价格报3990.24美元/盎司。截至10月9日收盘,COMEX黄金期货大幅收跌1.95%,报3991.1美元/盎司;COMEX白银期货收跌2.73%,报47.655美元/盎司。

  有分析指出,黄金价格下跌的主要原因是,是美元指数的持续走强以及中东地区紧张局势的暂时缓和,部分投机者选择“落袋为安”。

  在此之前,美国纽约商品交易所黄金期货价格盘中一度突破4000美元/盎司,这是该商品历史上首次突破这一价格关口。伦敦现货黄金价格也一度突破4000美元/盎司。

  有分析指出,黄金价格的突破与市场对美国联邦 *** “停摆”的担忧有直接关联。此外,法国、日本等国家也出现了政治风险,加剧了市场的避险情绪。

  值得注意的是,在黄金价格持续狂飙的背景下,华尔街更大的黄金多头之一开始显得更加谨慎。美国银行在最新的报告中警告称,贵金属已经兑现了大部分的上涨预期,目前看起来略微超买。

  美银技术分析师Paul Ciana表示,随着金价接近4000美元/盎司,各种多时间框架技术信号和条件警告,上涨趋势将告枯竭。按照这种情况,2025年第四季度,黄金价格可能出现盘整或者回调。

  在此之前,美国银行大宗商品团队是年初首批强调4000美元/盎司目标的团队之一,他们当时表示,无需太多新的投资需求就能达到这一水平。

  今年以来,黄金已上涨近50%,创下自1979年以来的更佳年度涨幅。与此同时,白银、铂金等贵金属也录得强势上涨。

  Paul Ciana指出,今年的反弹可能是黄金重大牛市的信号。然而,近代历史上出现此类牛市之前,往往会出现大幅抛售。

  他在报告中详细复盘了黄金价格的历史走势,并指出,从2015年低点到2020年,黄金价格累计上涨了85%,然后在2022年大幅回调了15%,而当前的反弹又使黄金价格上涨了130%。不过,与21世纪初和20世纪70年代的反弹相比,黄金最新一轮的牛市周期规模仍然较小。

  Paul Ciana补充称,黄金价格在1970年至1980年繁荣时期的总涨幅高达1725%,但中期出现了回调。随后的1980年至1999年衰退时期,黄金价格累计跌幅达59%。在1999年至2011年,黄金价格再度上涨了640%,其间也出现了一次中期回调。随后,2015年黄金价格经历了38%的回撤。

  展望黄金未来的上涨潜力,Paul Ciana表示,如果当前的牛市反弹能达到2015年后400%的涨幅,黄金价格有望突破5000美元/盎司。如果能复制2000年时期的牛市,黄金价格可能接近7000美元/盎司。

  不过,Paul Ciana警告,黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司。

  Paul Ciana认为,黄金价格初步支撑位在3790美元/盎司,并警告称,潜在风险可能令黄金价格跌势延伸至3525美元/盎司。

  警惕短期回调风险

  在此之前,多位分析师和行业专家也警告称,黄金目前处于超买区间,可能出现5%—6%的回调。

  孟买精炼商Augmont的研究主管Renisha Chainani表示:“黄金目前处于超买区域,短期内可能会出现5%—6%的回调,之后再进行盘整并重新上涨。”

  咨询公司Metals Focus的董事总经理Philip Newman也指出,黄金价格可能会在这次反弹后看到一次潜在的回调,但这对于那些在场外等待的投资者而言,将是一个“买入机会”。

  尽管短期风险存在,但分析认为,支撑黄金的宏观基本面并未改变。

  ABC Refinery全球机构市场主管Nicholas Frappell指出,几乎所有此前的价格预测都比预想中更快地达到了目标水平,这反映了市场需求的强劲程度。

  分析指出,支撑长期牛市的关键因素包括:

  1. 货币政策宽松:市场普遍预计美联储将在9月17日的会议上宣布降息。特朗普持续向美联储主席鲍威尔施压,要求其更快降息,这加剧了市场对低利率环境的预期。黄金在低利率环境下通常表现良好。

  2. 避险需求:持续的地缘政治风险和对全球经济的担忧,继续巩固黄金作为对冲风险首选资产的地位。

  3. 强劲的官方与投资需求:Renisha Chainani认为,黄金的长期牛市看起来完好无损,因为需求,特别是来自央行和ETF的需求,在继续加速增长。

  对于黄金价格的未来走势,Augmont的Renisha Chainani给出了非常激进的预测,他认为,黄金价格在经历短期盘整后,可能在2026年升至4200美元/盎司以上的新高。印度黄金会议上的绝大多数行业参与者都预计,受美国降息、强劲投资需求和地缘政治风险驱动,黄金的牛市将持续到2026年。

  摩根大通预测,在极端情境下(资金从美债流向黄金),黄金可能突破5000美元/盎司。高盛也认为,假如1%持有美国国债的个人投资者将资金转投黄金,黄金价格将升至近5000美元/盎司。

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