深挖匹配终端消费者需求,华帝股份盈利能力持续拓展

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  2025年上半年,中国厨电行业在宏观经济环境复杂多变、房地产市场持续调整的背景下,整体虽然延续增长但增速放缓,作为市场中已经超过三十年的资深玩家仍然保持了不错的盈利水平。今年上半年实现营业收入约为28亿元,同期实现归母净利润约2.72亿元,经营活动产生现金净流入1.75亿元。

  在没有硝烟的商场中,华帝股份最锋利的武器一直是以创新支撑的差异化产品竞争力。截至6月末,华帝股份以835项发明专利,位居行业前列。与此同时,华帝股份持续深耕品牌力、渠道建设,寻求新的增长空间。2025年上半年,华帝股份主营毛利率再提高三个百分点,达到44.1%。据Wind数据显示,2025年上半年,在申万厨房电器行业的统计中,华帝股份是上半年厨电行业毛利率增长最明显的企业。

  深耕多品牌建设,差异化巩固产品优势

  事实上,无论哪个行业,产品力都是最本质的竞争力,华帝股份屹立三十三年不衰的背后,是创新力形成的差异化产品竞争力。

  一直以来,华帝股份始终坚持以研发支撑产品创新,以产品创新推动产品线多元化发展。截至2025年6月底,华帝股份拥有4690项国家级专利技术,其中发明专利835项,位居行业前列。经过30余年的技术积累和品牌沉淀,华帝股份建立了国家工业设计中心、国家认定企业技术中心等平台。

  在对差异化产品竞争战略的坚持下,华帝股份建立了完善的产品结构体系,形成了以烟机、灶具、热水器等厨电产品为核心,覆盖以集成灶、洗碗机、蒸烤一体机为代表的新兴集成厨电类产品,同时延伸至全屋定制及净水器、壁挂炉等产品的完善产品结构体系,市场覆盖面较广。

  2025年上半年,刚需品类受益于周期换新和政策推动,保持了稳健的增长。随着今年国家补贴纳入微波炉、洗碗机等品类,以嵌入式、洗碗机为代表的品需厨电因此表现出较强的增长韧性。华帝股份刚需厨电和品需厨电品类销额和销量均实现同比增长。

  根据市场变化趋势和公司发展需求,华帝股份持续发力多品牌建设,打造专业化品牌矩阵。目前,公司主要通过“华帝”、“百得”、“华帝家居”三大品牌,战略满足不同市场对于不同价位和功能产品的需求,各个品牌定位清晰且优势互补,多维度覆盖各层级细分市场,有效提升公司整体的品牌影响力。

  2025年上半年,公司推出了华帝美肌浴TC5i/GW6i、华帝全预混壁挂炉超级新品QH1i、华帝蒸烤一体机FA50P、华帝洗碗机JWB18-B7S等新品,兼具健康科技和时尚美学。

  另外,华帝股份的差异化也体现在向高端化战略的坚定转型,契合当下消费者对高品质、健康生活的追求,拉动产品均价与利润提升。在整体消费趋于理性的背景下,高端化趋势日益凸显,成为上半年行业发展的一大亮点。

  2025年上半年,当中低端市场深陷价格战时,高端厨电则表现亮眼。618期间,高端价格段厨电销量份额显著增长,奥维云网618监测数据显示,高端价格段呈现显著增长,升降式油烟机、大容量洗碗机等凭借技术溢价和不可替代价值实现增长,这印证了消费者愿为解决核心痛点或提供情绪价值的产品支付高价。

  上半年,在产品迭代方面,新形态烟机全面布局,热水器在4000元以上高端价位段实现了关键破局,燃气热水器战略品销量及销售额同比增长63.69%、7469%,洗碗机关键技术主推产品全面覆盖,提升了产品竞争力,支撑了业务“推新品、卖高端”的营销策略。华帝股份在全方位巩固行业领先优势,在厨电行业持续树立新标杆。

  多维度赋能渠道布局,拓展效益增长空间

  “以用户为中心,以市场为导向”的服务原则,指引着华帝股份拥抱广阔的需求空间。

  2025年上半年,华帝股份主营毛利率再提高三个百分点,达到44.1%。据Wind数据统计,2025年上半年,华帝股份毛利率的增长幅度在整个家用电器行业也名列前五位。在申万厨房电器行业的统计中,华帝股份则是上半年厨电行业毛利率增长最明显的企业。

  华帝股份最主要的烟机、灶具、热水器产品毛利率在上半年均有所提升。2025年中报数据显示,华帝股份烟机、灶具、热水器毛利率提高至48.41%、48.73%和33.98%,整体国内业务毛利率增长3.34%。

  依靠高端差异化打造核心竞争力之外,品牌建设、多维渠道布局等也是驱动华帝股份业绩增长的主要

  2025年上半年,华帝股份公司全国范围内开展千店联动大促系列活动,覆盖全国26个省市,成功落地推广活动近2000场,整合社区终端资源渠道,深入挖掘存量市场,将核心产品推近终端消费者。同时,华帝股份线上新品打造能力显著提升,Max系列新品上市即上量,高端价位段占比提升明显。以生活体验为出发点,持续打造旗下品牌时尚、年轻、高端的品牌形象。

  打造核心产品,树立品牌形象之外,华帝股份也在不断深挖渠道潜力,更贴近终端消费者,“以用户为中心”的服务心态下,寻找新的增长引擎。

  华帝股份线下渠道的布局主要以 *** 制为主,同时积极推进新零售策略。2025年上半年,华帝股份坚持零售导向,多维度赋能经销商零售转型,通过小区推广车、小区专项群等措施深入社区推广,落实国家“以旧换新”政策优惠方案,推动全国零售和重点门店店销提升。

  此外,华帝股份进一步拓展本地生活平台入驻运营这一战略版图,在成功布局抖音、京东的基础上,相继与美团、高德地图达成战略合作,加码布局本地生活服务领域,不断拓展覆盖范围,运用“平台领券+到店购物+闪购到家”的模式,为终端零售挖掘新的增长点。

  上半年,华帝股份线下渠道的营业收入实现14.86亿元,毛利率同比增长6.83%,提升至45.89%,线下盈利空间得到有力的扩充。

  与此同时,华帝股份充分利用新兴营销渠道,精准锚定品牌目标客户,扩大线上销售增长空间,实现线上线下融合发展,提升整体竞争力。

  华帝股份的线上渠道以直营结合分销为主,覆盖众多电商主流平台及新兴渠道。2025年上半年,华帝股份也在深入挖掘天猫、京东等传统电商平台的同时,重点发力抖音等内容电商渠道,通过“短视频种草+直播转化”的组合模式,实现用户触达效率的显著提升。产品方面,一是“Max新境,厨艺新生”系列新品上市即爆款,塑造爆品的能力显著提升,二是通过高端产品群首发、高端视觉呈现、高频营销、高效种草实现的高端进阶,在部分核心品类实现高端突破,烟灶高端价位实现销售额及结构占比双向增长。

  线上线下渠道的持续深耕之外,华帝股份也在下沉渠道寻得新的增长空间。以最新形象打造新零售门店,稳步提升核心门店覆盖率与动销率,并借力大店导购项目推进零售转型。2025年上半年,华帝股份在京东、天猫、苏宁、五星等平台渠道累计新建店1000余家,其中新建大店超过100家,覆盖率持续攀升。上半年,华帝新零售渠道毛利率达41.51%,实现显著增长。

  上半年,华帝股份继续强化工程渠道风险控制,构建全流程管理体系。同时,华帝股份进一步拓展 *** 商渠道,截至6月末,公司 *** 商新增至131家,结合自主与 *** 经营积极拓展新业务,如签约保障房业务、燃热市场抢占先机,在控险同时保障业务相对稳健。

  在复杂多变的经济环境以及市场需求的持续调整下,华帝用三十余年的坚守与创新证明:唯有以用户为中心、以技术为支点,才能在波动中寻求稳定而持续的增量空间。

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