10月13日，上周，市场再度掀起惊涛骇浪，一路冲破此前难以想象的每盎司4000美元关口，实现连续第八周上涨，创下历史新高。Mhmarkets迈汇认为，这不仅标志着贵金属市场情绪的高度亢奋，也反映出全球投资者在多重不确定性背景下的避险需求正在持续升温。
金价上周初开于3890.51美元，在短时间内连续刷新高点，亚洲交易时段一度逼近3974美元后略有回落，但买盘迅速回流，至纽约时段再度攀升至3986美元。随后，亚洲市场成为推动行情突破的重要力量，金价在上周二晚间正式突破4000美元大关，并在次日延续涨势，一度触及4060美元的历史新高。
不过，Mhmarkets迈汇表示，随着市场短线获利回吐情绪升温，金价在周四迎来显著回调，一度跌至3950美元附近，但坚挺的买盘支撑令其迅速反弹，在周末前重新站上4000美元上方，巩固了周线八连阳的强势格局。
多空观点分化 技术信号释放警示
来自 Kitco News 的最新黄金调查显示，随着金价突破4000美元关口，华尔街看涨阵营中约半数分析师转向中性立场，而散户投资者的乐观情绪也出现降温。Barchart.com 的高级市场分析师 Darin Newsom 用摇滚乐队 KISS 的一句话来形容当下的行情：“一切都在失控（All Hell’s Breaking Loose）”。
Saxo Bank 大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，黄金在连续八周上涨后或将面临“重力回调”，短期内有可能出现技术性调整。他指出：“整体多头趋势并未改变，但市场需要一次健康的修正，来检验当前上涨有多少是真实需求驱动，多少是由‘错失恐惧’所推动的。”
FXTM 市场分析经理 Lukman Otunuga 则补充称，若金价跌破3950美元支撑位，将触发短期回调信号。他同时提到，美联储主席鲍威尔的讲话及 *** 停摆风险仍可能为黄金提供上行动力。
Mhmarkets迈汇认为，当前金价的快速上冲更多反映出市场流动性与投机情绪的累积，而非基本面全面改善。技术层面看，短期支撑位仍位于3950美元，若该区间失守，金价可能迎来阶段性回落；反之，若再度突破4060美元，则可能延伸至4100美元上方。
地缘风险与宏观不确定性仍是支撑主线
Asset Strategies International 总裁 Rich Checkan 表示，目前市场多头动能依旧强劲，金价从上周四的回调中迅速修复，显示资金流向仍偏向贵金属。他强调，地缘冲突、政治不确定性、疲弱的美元以及月底可能到来的再次降息，都是推动金价继续走高的重要催化因素。
Adrian Day Asset Management 总裁 Adrian Day 则认为，金价短线可能维持在4000美元下方震荡整理。他指出，金价此前的快速上涨主要是心理关口驱动，近期的回落属于自然修正。Walsh Trading 的 Sean Lusk 则直言，当前金属市场的走势“近乎疯狂”，投资者正为任何理由推动金价更高。
全球投资者在高通胀与宽松预期的交错环境下，更倾向于配置避险资产，而黄金作为对冲货币贬值与地缘风险的工具，吸引了大量资金流入。Mhmarkets迈汇表示，尽管部分机构警告高位风险，但从整体市场结构看，多头趋势尚未被破坏。
市场情绪高涨 机构观点出现分歧
根据 Kitco 最新调查，17位分析师中有47%预计金价将在下周继续走高，12%预测下跌，其余41%认为将横盘整理。同时，近300位散户投资者中，约69%预期金价上涨，显示大众情绪依然偏多。
Bannockburn Global Forex 常务董事 Marc Chandler 表示，金价上周在4060美元创下新纪录后，已在3940美元获得支撑。他认为，黄金走势已脱离美元与美债收益率的相关性，当前更像是一场动能交易。Forexlive.com 的货币策略主管 Adam Button 则指出，这一轮黄金大涨并非偶然，而是“数十年积累的结果”，并且“可能持续十年之久”。
Mhmarkets迈汇认为，Button 所提到的“去美元化趋势”与“货币贬值交易”确实是当前金价中长期上涨的核心逻辑。随着全球央行持续增加黄金储备，金属市场正在经历结构性重定价的过程。
中长期展望：黄金仍有潜力但短期需警惕回调
FxPro 高级分析师 Alex Kuptsikevich 表示，黄金的上涨不仅源于货币疲弱，更反映出投资组合结构的变化和对金融系统风险的担忧。若贵金属在全球外汇储备中的占比提升至与美元持平，金价有潜力升至8500美元/盎司。
然而，Moor Analytics 创始人 Michael Moor 认为，下周金价可能面临调整，若跌破39660美元支撑，将触发至少70至150美元的下行空间。Kitco 高级分析师 Jim Wyckoff 则指出，金价或已接近顶部，预计短线走势“震荡且波动加剧”。
黄金在突破历史高位后，市场短线的技术性修正在所难免，但宏观背景仍对贵金属形成支撑。全球央行购金、利率下行预期以及避险需求构成长期多头逻辑。Mhmarkets迈汇认为，短期投资者应关注3950美元支撑与4060美元压力区间，控制仓位、保持灵活，而中长期持有者可继续逢低布局，以应对潜在的通胀与货币风险。
