罕见一年三次调价,老铺黄金“一口价”仍与金价强相关

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  (文/霍东阳 编辑/张广凯)

  10月17日,老铺黄金发布预告,公司将于10月26日进行产品价格调整。具体调整的幅度与范围将以线上线下门店实际标准为准。

  这已经是老铺黄金年内第三次调价。按照以往老铺黄金调价的规则,具体调价幅度需要等到调价通知才揭晓,根据以往的调价幅度,预计涨幅在10%到12%之间。

  通常情况下,老铺黄金每年会对产品进行两次调价,分别在二月和八月。今年8月,公司已进行过一次价格调整,1万至3万元左右的热门饰品上调约1000-3000元,主要产品涨幅在5%-13%之间。今年2月,产品也曾涨价5%-12%。

  另有媒体报道称,今年4月,老铺黄金以非公开形式对部分素金产品进行了小幅上调。

  东吴证券指出,此次产品调价可以对冲近期急涨对毛利率的影响,提价预告有利于催化短期产品销售,同时加强公司消费者对自身“眼光”的认知。

  老铺黄金历来在调价前会引发“排队潮”。今年2月话题度更高时,正值调价前夕。相对固定的调价时点使市场形成稳定预期,在金价持续走高背景下,进一步催生“抢购热”。

  另一提振销售的举措是开店。新店开业优惠是吸引消费者的重要因素。以9月末开业的香港IFC门店为例,新店特惠叠加汇率优势,产品价格相当于内地门店约82折,吸引大量内地消费者排队。

  从某种程度上说,消费者购买黄金是追求稳定与预期,无论品牌如何,价格仍是首要考量。

  10月15日天猫双11启动后,老铺黄金10分钟内成交额突破3亿元,创历年新高,同比增长超848倍。其中,花丝葫芦、十字金刚杵、金珠钻饰项链三款热门产品成交额均超3000万元,另有九款产品成交额破千万元。

  双11期间,老铺黄金天猫旗舰店推出“每满1000元减100元”活动,满10万元赠专属首饰盒。观察者网注意到,原价14,430元的葫芦(2号)钻饰锁骨链优惠后为12,987元,优惠近1500元,与品牌新店特惠的折扣幅度相持平。

  可以预想的是,调价预告发布后,老铺黄金双11销售有望进一步攀升。

  8月21日,老铺黄金董事长兼总经理徐高明在2025年中期业绩说明会上表示,公司价格调整基于品牌定位与定价策略,与实时金价无直接关联,但金价波动会对调价幅度产生一定影响。

  然而市场普遍认为,老铺黄金的调价仍与国际金价密切相关。

  根据东吴证券研究所门店走访反馈,今年老铺黄金前两次产品提价幅度分别在10%和10-13%左右。老铺黄金前两轮调价期间(2 月25 日至8 月25 日)金价涨幅13.2%,第二轮调价至本次调价预告期间(8 月25 日至10 月17 日)金价涨幅28.5%。

  有媒体分析称,老铺黄金的涨价逻辑通常是(上海黄金交易所)金价上涨100元,老铺黄金就会进行调价,幅度是每克金涨100元左右:例如16克金葫芦涨价约1600元,50克手镯涨价约5000元。亦有消费者反馈,国际金价上涨10%左右即触发老铺调价。

  从老铺黄金的业绩表现来看,2025年上半年公司的收入和利润均实现了超预期增长,营业收入达123.54亿元,同比增长251%;经调整净利润达23.5亿元,同比增长291%。不过,根据半年报披露,受调价后黄金价格持续快速上涨的影响,报告期内老铺黄金毛利率较以往略有下滑,下滑至约38.1%。

  黄金价格还在持续上涨。尽管10月20日金价有所回落,但在过去一个月里,黄金的价格上涨了约17.85个百分点。

  10月16日,周大福、六福珠宝、潮宏基、老庙黄金的足金饰品价格已涨至1279元/克,较2025年年初约800元/克的价格,每克累计上涨超过400元。

  除已宣布涨价的老铺黄金外,多家主流珠宝品牌的“一口价”黄金饰品也将陆续调价,部分品牌涨幅或高达35%。

  10月20日有媒体报道,周大福计划于10月底上调大多数产品的零售价,预计涨幅在12%至18%之间。周大福方面表示,此次调价是考虑到金价持续上涨对成本的影响,并称集团已建立机制密切监测金价波动,将适时调整价格以应对市场变化。

  此外,周生生已于10月16日正式调价,“一口价”黄金饰品涨幅在25%至35%之间;周大生“一口价”金饰预计本月底进行约15%的调价;潮宏基店员也透露品牌将于近期调整价格。

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