来源：行长助手
近日，联合资信发布了苏银凯基消费金融有限公司（以下简称“苏银消金”）2025年跟踪评级报告，从中可以一窥苏银消金近期的业务发展情况。
苏银消金成立于2021年3月，由股份有限公司、凯基商业银行股份有限公司、五星控股集团有限公司及集团股份有限公司共同出资设立，历经两次增资后，截至 2025年3月末注册资本达42亿元。从股东背景看，江苏银行是综合实力领先的上市城商行，凯基银行在台湾地区消费金融业务领先，海澜之家是大型上市消费品牌，五星控股涉足零售业多个领域——金融业股东提供风控与资金，零售业股东输送场景，这种跨行业股东协同效应，进一步强化了其资源禀赋。
成立4年，苏银消金的资产规模已实现“三级跳”：从2022年末的247.26亿元飙升至2024 年末的513.59亿元。截止2025年3月末，总资产已达到614.47亿元，单季度实现了惊人的超百亿的增长。贷款业务同样表现亮眼，贷款余额也同步从2022年的226.52亿元增至2025年一季度的559.41亿元。这种增速背后，在于其坚持走线上化发展道路，与互联网平台进行深度绑定。
在苏银消金的合作目录中，包括蚂蚁、京东、美团、携程等十余家主流平台。这种模式的“甜蜜”在于快速起量：通过平台流量导入，苏银消金发放贷款金额从2022年末的777.51亿元迅速增长至2024年末的1674.99亿元。2025年一季度，单季发放了559.43亿元，相当于2024年全年的三成。但“软肋”同样显著：平台合作以分润模式为主，需按实收利息的20%-30%向平台支付服务费，直接压缩利润空间，且客户信息掌握在平台手中，导致苏银消金自主获客能力薄弱，长期依赖外部渠道。
截至今年一季度，苏银消金互联网平台渠道占比高达91.13%。相比之下，尽管APP、小程序等自营渠道已搭建完成，但目前直贷业务占比仍较低，未能形成有效补充。
在产品体系方面，目前苏银消金构建了“Su贷”和“Su花”两大产品。“Su贷”定位泛消费场景，“Su花”则专注于具体购物消费场景，现阶段专注于“Su贷”业务。截至今年一季度末，“Su贷”和“Su花”业务余额分别为542.95亿元和21.86亿元，分别占贷款总额的96.13%和3.87%。
值得关注的是，苏银消金的负债来源主要为市场融入资金。其中，2025年3月末同业借款为533.45 亿元，占比高达95.30%，且期限集中在1年以内；金融债券仅10.15亿元，占比不足2%。这种模式对于同业借款的依赖度高，且负债结构单一，融资渠道多元化程度有待提升。
