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文/新浪财经上海站 时行工作室
在2024年归母净利润下滑的情况下，依然坚持分红，但此次分红却是近三年更低。
8月12日，中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称三峡能源，股票代码：600905）公布了现金分红方案，每股派发0.067元，预计总金额为19.17亿元，占母公司净利润的31.37%。
不过，细看数据会发现，2024年分红已是近三年更低点。2023年和2022年分别分红22.32亿元、21.76亿元。今年19.17亿元的分红金额，比前两年缩水约2-3亿元。
之所以会出现这样的情况，和公司2024年的业绩表现密切相关。
公司2024年年报显示，营业收入为297.17亿元，同比增长12.13%，但归母净利润61.11亿元，同比减少14.81%，上演了一出“增收不增利”的戏码。
归母净利润下滑主要有几方面原因：
一是上网电量结构变化，市场化交易电量比重上升，综合平均电价同比有所下降，加上电源分布和各地区消纳情况的影响，发电收入没能随装机规模、发电量增长同比增长；
二是2023年新并网项目在2024年陆续投产，折旧及运营成本随在建工程转固同比增加；
三是计提减值准备14.50亿元，较上年同期增加8.92亿元；
四是参股企业盈利水平波动，投资收益减少4763.90万元。
行业竞争逆水行舟，不进则退，三峡能源的扩张虽增成本，却也是抢占未来的关键布局。
不过，三峡电能源在行业中的发展步伐并未停歇。
2024年，公司新增装机容量791.70万千瓦，累计装机容量达到4796.14万千瓦。
其中，风电累计装机容量达到2243.20万千瓦，占全国风力发电行业市场份额的4.31%，海上风电累计装机容量达到704.98万千瓦，占全国市场份额的17.08%；发电累计装机容量达到2426.57万千瓦，占全国太阳能发电行业市场份额的2.74%。
截至8月12日，三峡能源股价报收于4.3元/股，总市值1229.27亿，今年以来股价下降1.60%。
三峡能源的“少赚仍分”策略，本质是在行业转型期以适度收缩现金回报换取资产质量优化与增量空间储备。
未来，公司能否在保持发展势头的同时，改善盈利状况，让投资者获得更稳定的回报，市场将持续关注。
