牛市纠结买啥

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  在沪指冲上3700点之后,市场上分歧的声音越来越大了。不少投资者朋友开始纠结,手里的基金要不要止盈?要不要追涨热门股?毕竟3700点不算低,踏空怕错过行情,入场又怕成“接盘侠”。

  其实在市场新高后,短期的分歧和回踩是正常现象,投资者不必恐慌,短期建议或可参照均线等技术指标设置止盈/止损点,没有大幅背离或者跌破预设的技术指标,就可以保持乐观。

  当然,在市场新高的点位,全仓加注高成长品种风险太大。高弹性板块前期涨幅已较为可观,部分标的估值偏离合理区间,一旦市场情绪转向或资金调仓,回调压力会显著增大,全仓押注很容易让前期收益回吐。

  这种时候,更适合拿出部分仓位配置防守稳健的品种,比如高股息率的红利板块,这类标的历史业绩稳定、分红持续,能在市场波动中提供一定“安全垫”。

  红利的稳健性与科技的高成长刚好构成价值和成长风格的组合,适合构建哑铃型组合。

  红利并非与高弹性板块对立,而是市场独特的“稳定器”,或是投资者在追逐机会时,对冲风险、平滑体验的关键选择。

  国泰红利智选(A:024354 C:024355)正是在这个背景下推出的。

  国泰红利智选的核心,是在传统红利策略的基础上,加入了一个动态的、自适应的风格轮动框架。通过量化模型判断牛熊,进而调整组合在“价值红利”与“成长红利”间的配比。

  通过对红利策略的有效增强,力求让投资者在购买红利产品的时候,体验更好一点。

  更重要的是,国泰红利智选可以被认为是“红利plus策略”。 基金经理根据量化模型,判断当前A股的阶段,对持仓做不同的权重配置。

  由于目前A股处于牛市区域,所以国泰红利智选成立后,预计将采取成长版和价值版相对均衡的红利持股方案。此外,基金有一定的港股高息股的持仓,避免错过港股行情。

  这样,当行情启动、科技等高弹性板块领涨时,国泰红利智选凭借“价值+成长”均衡的红利持股方案,不会因纯价值属性错失收益——成长红利部分能贴合市场向上节奏,叠加港股高息股的持仓,还能同步捕捉跨市场机会,相比传统纯价值红利产品,更有能力跟上行情步伐。

  若市场回调、行情走弱,其价值红利仓位和高股息标的就能发挥“稳定器”作用,依托业绩稳定、分红持续的特性对冲波动,避免大幅回撤。无论是行情向上时的成长弹性,还是调整期的风险抵御力,它都能兼顾,真正做到“涨能跟得上,跌能守得住”。

  国泰红利智选(A:024354 C:024355)的基金经理高崇南博士毕业于清华大学计算机系,是量化策略领域的老将,他管理的另一只量化策略产品已经有成功经验。

  国泰量化策略收益2018年年底转型为量化多头产品,截至2025年半年末,转型以来产品多阶段业绩战胜业绩基准和,最近2年收益率14.40%,排名同类前10%左右,基金转型以来相对沪深300的超额收益率超30%。最近5个完整的自然年度,全部跑赢沪深300指数。

  站在沪指3700点的分歧关口,后市牛熊切换的可能性始终存在,但无论市场是延续上行行情,还是进入震荡调整,配置国泰红利智选(A:024354 C:024355)这类优质红利产品,或是合适的选择。

  量化老将经验加持,又凭借“动态轮动+跨市场布局”的优势,做到涨时能跟、跌时能守,完美适配不同市场环境。对普通投资者而言,无需纠结何时止盈、是否追涨,可将其作为组合中的“压舱石”。

  风险提示

  高崇南管理的公募产品各阶段业绩如下:国泰量化策略收益混合A(转型日期2018/12/27,业绩比较基准为75%x沪深300指数收益率+25%x中证综合债指数收益率,贺天元自2022/05/06管理至今,高崇南自2018/09/03管理至今)2020-2025年上半年业绩/比较基准:40.96%/21.26%,0.83%/-2.39%,-19.12%/-15.70%,-10.75%/-7.43%,15.66%/13.42%,8.24%/0.42%;国泰国策驱动A(成立日期2014/02/17,业绩比较基准为50%×沪深300指数+ 50%×中证综合债指数,高崇南自2024/06/04管理至今,邓时锋自2021/09/17管理至今) 2020-2025年上半年业绩/比较基准:21.65%/15.20%,8.32%/0.30%,-3.73%/-9.56%,3.67%/-3.41%,1.99%/11.86%,-0.46%/0.06%。数据来源:产品定期报告。

  风险提示:我国基金运作时间较短,过往业绩不代表未来,其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。国泰红利智选为混合型基金,理论上其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。购买前请详阅基金法律文件,选择风险匹配的产品。观点仅供参考,或因市场变化而变化,不构成投资建议或承诺。基金有风险,投资须谨慎。

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