大摩：康师傅控股上半年业绩符预期 目标价12.6港元

　　摩根士丹利发布研报称，（00322）上半年收入同比跌3%至400亿元人民币（下同），符合该行及市场预期。净利润同比增长20%至22.7亿元，当中包括处置附属公司所得的2.11亿元一次性收益。剔除一次性因素，净利润同比增长12%至21.1亿元。该行现予目标价12.6港元及“与大市同步”评级。

　　报告指，其期内经常性经营利润同比增长13%，符合预期。经营利润率扩张1.1个百分点至7.9%，主要反映毛利率提升1.8个百分点，但被销售及管理费用率上升0.8个百分点所抵销。即食面业务毛利率上升0.7个百分点至27.8%，饮品业务毛利率则提升2.5个百分点至37.7%。