财联社8月14日讯（编辑 卞纯）近日，高盛因预测关税将引发消费者通胀加剧而遭到美国总统特朗普炮轰，但在华尔街投行中，持这种观点的远不止高盛一家。
尽管投资者对周二相当温和的消费者价格指数（CPI）报告喜闻乐见，但经济学家预计，关税对通胀的更大影响尚未到来。
随着关税生效前的囤积的商品库存减少，实际关税税率攀升，以及企业不愿承担关税带来的更高成本，经济学家普遍认为，在今年剩余时间里，消费者将越来越多地感受到通胀冲击。
高盛硬刚特朗普
高盛10日发布报告认为，截至6月美国消费者已承担22%的关税成本。随着越来越多企业转嫁关税成本，预计到今年10月，美国消费者承担的比例将达到67%。
周二，美国总统特朗普猛烈抨击了高盛的这份研报，称其对关税的相关预测“错了”。他还在“真实社交”上发文表示，高盛经济学家“应该换人”，集团首席执行官应该改行做“打碟师（DJ）”。
高盛经济学家David Mericle周三在接受采访时为这份研报进行了辩护，并表示该投行没有被特朗普的批评吓倒。
华尔街共识
在特朗普发出威胁后，业内人士称，如果所有在关税影响问题上与美国 *** 立场相悖的经济学家都被解雇，华尔街将会空出大量职位。
多数机构认为，随着关税政策明朗化及实际关税率从年初的约3%升至约18%，物价至少将保持稳步上涨趋势。
“关税可能会使GDP减少1%，并推升通胀1%-1.5%（部分影响已显现）。由于今年加征关税幅度远超战后美国任何时期，其对消费者价格的传导程度存在很大不确定性。” 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在一份报告中指出。
“随着关税开始传导至零售价格，核心通胀下行趋势似乎已被打破。我们预计随着企业转嫁成本，通胀将继续呈逐步上升的趋势，但住房通胀放缓以及日益捉襟见肘的消费者的 *** 应能部分抵消关税影响。” 瑞银高级经济学家Brian Rose写道。
没有人预测通胀会失控，更多是预计月度涨幅在0.3%-0.5%。这足以将美联储关注的核心通胀指标推至3%-3.5%区间。
此外，无论通胀最终如何加速，预计都不会阻止美联储在2025年迄今都保持观望的情况下开始降息。经济学家认为，劳动力市场不断恶化，加上人们相信通胀走势将是暂时的，将为宽松货币政策创造条件。
短期内，通胀上升可能抑制消费者支出并拖累今年余下时间的经济增长。摩根大通预计GDP受到的冲击将“略低于1%”，其中三分之二来自消费。
8月《蓝筹经济指标》（Blue Chip Economic Indicators）报告显示，华尔街领先经济学家预计下半年GDP平均增速仅为0.85%，但较7月预测的0.75%有所上调，因部分最悲观预测者调整了观点，认为“关税制约效应将是暂时的，预计明年增长将显著改善”。
近期的担忧
近期令人担忧的事件包括，“小额商品关税豁免”将于8月29日到期，此前价值低于800美元的商品可以免税进入美国。这对零售商品的打击可能尤其大。
Pantheon Macroeconomics预测核心通胀将上升1个百分点，最终在年底达到3.5%。“迄今仅约四分之一涨幅传导至消费者，因此我们认为未来数月核心商品价格很可能加速上涨。” 该机构称。
法国巴黎银行指出，由于最近的调查“表明服务投入价格面临上行压力”，预计涨价将不仅限于商品。
“美联储对通胀的主要担忧不在于具体水平，而更多在于粘性问题。因此7月CPI数据中核心服务价格意外走强，这并不是一个令人信服的好消息。” 该行表示。
通胀粘性问题同样重要。
克利夫兰联储的粘性价格CPI（包含房租、外出就餐、保险、家居用品等项目）已显示稳步上升，三个月年化率达3.8%，为2024年5月以来更高。而食品、能源和汽车零部件等弹性价格通胀则低得多。
“关税将导致未来数月通胀上升。随着7月核心CPI回升，以及企业将更高关税成本转嫁给客户，未来数月核心PCE通胀将进一步偏离美联储目标。” PNC首席经济学家福彻Gus Faucher写道。
Faucher表示，尽管多数机构预计降息之路将开启，但在劳动力市场疲软的情况下，更高的通胀仍可能令政策制定者有所迟疑。
