李大霄：3700或为不同股票“牛”“熊”分界，投资需谨慎

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　　8月18日，目前投资者情绪上升较快，市场后续是否存在过热可能？慢牛行情后续将会如何演化？新浪财经连线前券商首席经济学家@李大霄 为投资者解析“3700点何去何从”>>

　　李大霄认为，3700只是一个驿站，现在很多买债券的朋友发现收益上当受骗之后，开始追高转向股市。储蓄还没大规模进场，这只能算是债券市场流入股市的阶段。等什么时候储蓄大量进场了，那可能就要判断第三阶段的到来。但现在可能还为时尚早。

　　对于真正的有配置价值的好股票，这可能只是个“驿站”，后面还有空间。但对于那些差股票来说，3700点或许就差不多到位了，比如说，要退市的，它早就到位了。今年退市了23家了，今年退市的力度和速度一点儿都不小。除了这个之外，还有我讲的高估的五类股票，3700就不是牛市刚启程，而是牛已经到位了。

　　散户投资人，特别是那些没怎么学习的散户，分不清哪些是好股票哪些是差股票。3700进场买了高估的五类股票，这正好上当了。

　　所以我们把股票分为两类：核心资产，过了3700还仅仅是驿站，后面还有空间；非核心资产，我说的高估的五类股票，3700可能就到位了，甚至已经跑过头了。我认为大部分高估的股票早就已经过头了，它在2689就不应该涨，而且还从2689涨到3700。因为这些股票，后续外资进场是不可能买的，养老金进场不会染指、险资进场是看也不看、社保基金那更是躲都来不及。

　　这些股票要非常谨慎，在牛市的氛围中，在冲破两万亿之后，在杠杆加到两万以上，它们是出货的更好时机。