交银国际：升荣昌生物目标价至103港元 维持“买入”评级

　　发布研报称，（09995）核心产品海内外研发进展顺利，旗下泰它西普用于治疗干燥综合症的国内三期研究达主要终点，下半年将递交上市申请，并公布数据。计及泰它西普授权，该行下调荣昌生物2027年收入预测，但上调净利润预测，目标价上调至103港元，维持“买入”评级。

　　交银国际认为，荣昌生物第二季产品销售强劲增长，收入同比增长47.6%，毛利率较去年同期提升7.3个百分点至84.4%，亏损录1.95亿元人民币，同比及按季均有所收窄。管理层维持全年产品销售增长30%以上的指引，目标明年实现收支平衡，预期至2027年撇除BD后可实现盈利。