今年是大牛市，怎么还有基金亏损呢？
来源：十五的投资笔记
的确有，还不少。以下数据如无特别说明，均截至2025年8月28日。
1、 已经亏损的债，可能继续亏损
先从类别说，中长期纯债大面积亏损。中长期纯债基金指数自7月8日回撤至8月20日亏1.08%，至目前今年以来亏损0.50%。中长期纯债的长期年化收益在2.5%左右，至目前亏损还不算太大。
考虑到目前指数牛市行情，以及十年期国债1.7%左右收益的背景，长期纯债的回撤时间还没有结束。用年初前兴全总经理现宁泉老总杨冬的话来说“如此低的年化利率能否抵御漫长岁月中的种种不测风云，颇令人担心”，还说“如果2025年发生一次债灾，我们一点也不奇怪”。
风险承受高一点的可以转到二级混合债，低一点的可以买入货币，至少不亏。
2、 指数：只能怪自己
有35只指数型基金是亏损的。指数就是工具，正如菜刀是切菜的，也会切到手指，看怎么用了。公募基金工具化主要是通过指数来实现的。涨得特别多，不能归因于管理能力，同时，跌了也不能指责他们，只好怪自己投资能力了。
亏损更大的就是煤炭相关的能源及地产指数了，亏损大更大的10只基金如下：
3、 QDII：外国的月亮不一定都圆
QDII投资是国外市场。与A股不同步也很正常。去年比较热的沙特 *** ETF都亏损，华泰柏瑞、南方基金的南方东英沙特 *** ETF都亏损在8.5%左右。
这些年大热的印度也是亏损的，跌2.5%左右。
标普生物科技（易方达、嘉实）也是亏损的。
原油了也是亏损的。
美国地产（鹏华）、全球不动产（诺安、嘉实、华宝）也是亏损的。
4、 对冲类：十年实验一场梦
记得14、15年的时候，多空类公募基金开始发行，被赋予绝对收益的期望。10年过去了，大部分这类基金都没有达到要求，以发行较早的嘉实对冲套利来说，2014年发行以来，年化收益0.87%，还不如货币基金。基金的规模曾在2015年一度达到56亿。2015年成立的大成绝对收益成立以来年化收益-2.6%，妥妥的“碎钞基”。
从海外来看，市场中性这种类别也是很差的类别。买基金也要在有鱼的地方钓鱼。号里早说过这个问题，见《市场中性其实是比较差的类别，不要在没鱼的地方钓鱼》。
为什么会这样？以后再开贴聊聊。
5、 剩下就是不合格的主动偏权益的基金了
今年还亏损，我想送一顶不合格是一点也不过的。这些基金分布在万得的偏股混合型基金、平衡混合型基金、普通股票型基金、灵活配置类基金。这些基金一共66只，平均亏损2.41%，亏损最多的前10名如下：
前10只亏损最多的基金中，有4只是广发基金旗下。这浓眉大眼的公司也有亏损，真让人想不到。等有机会好好看看，到底为啥。
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