9月1日，港股AI终于迎来行情启动迹象，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘跳空高开，场内价格一度涨逾3%，收涨1.7%，重返所有均线上方。
权重龙头阿里巴巴-W绩后大涨逾18%，小米集团-W涨超2%，腾讯控股、哔哩哔哩-W涨逾1%。
上周五（8月29日）晚间，阿里巴巴披露超预期财报，阿里云业务收入增长26%创三年新高，并重申将在未来三年持续投入3800亿元用于AI资本开支。分析认为，阿里已实现AI投入增加带来AI收入增加的正循环。
阿里巴巴引爆港股AI行情。值得一提的是，近日，在A股人工智能涨势如虹的同时，资金已开始寻找高性价比方向，博弈港股AI补涨行情。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续获资金净流入14.79亿元。最新基金规模突破90亿元，创历史新高。
一方面，6月以来的这轮行情，港股科技表现明显落后于A股科技，估值性价比占优。截至上周五（8月29日），恒生指数指数市盈率PE仅21.23倍，位于过去5年19.23%的低分位水平；港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数PE分位数更是只有过去5年的15.08%。
根据国投证券回溯数据，从60日滚动收益率差值来看，历史上创业板指和恒生科技两者存在明确交替轮动关系，当创业板指涨幅领先恒生科技20pct时，多数意味着恒生科技相对收将迎来补涨（例外情况是2021 年机构极致抱团行情，由于新能源导致产业基本面相差太大导致收益率差值扩大至30pct 以上）。国投证券提示：同样具有“机构重仓”和“反杠铃策略”属性恒生科技，在创业板指大幅领涨接近新高的背景下有望迎来补涨。
另一方面，港股科技重回AI叙事，伴随着AI扩散至应用端，港股AI或有望成为补涨行情的主力。
本轮以CPO光模块为代表的AI科技行情已持续较长时间，部分机构认为，考虑到“互联网+”和”人工智能+”的相似性，这轮牛市的中后段，AI应用或许会接力算力板块。如证券指出，关注AI行情演绎从算力向云计算、AI硬件、AI应用扩散的可能性。
港股市场汇聚了一批A股没有的稀缺互联网龙头企业，阿里巴巴、腾讯控股等互联网企业既是AI算力的出资方，还是AI大模型的技术研发者，更是AI主流应用的重要提供方。在AI时代，互联网厂商具备独一无二的优势，或有望成为提前介入AI应用端行情的重点方向。
基金定期报告显示，截至二季度末，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，持仓前4大个股分别为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、美团-W，合计权重占比54.74%，前十大持仓股合计权重超72%，龙头优势显著，是港股AI核心标的。
数据显示，今年以来至8月末，中证港股通互联网指数区间累计涨幅及更大涨幅均显著优于恒生科技指数同期表现，受益于AI主线持续演绎，领涨弹性突出。
同期港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.98亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
