周三（9月3日），创业板逆市上涨，人工智能赛道弹性突出！光模块等算力硬件反弹明显，光模块含量超51%的创业板人工智能逆市大涨2%，表现优于同类AI指数！其中，暴涨超10%再创历史新高，市值突破4700亿元首超，升居创业板市值第二！此外，、、、等多股也涨超3%。
热门ETF方面，同标的指数规模更大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）逆市活跃，场内价格反弹1.99%，单日场内涨幅领跑全市场AI主题类ETF。单日成交额超17亿元，交投情绪活跃！尾盘资金抢筹明显，净申购最终转正，此前十日资金已猛烈加仓19亿元！
值得注意的是，融资客近期也频繁加仓光模块等算力方向。个股方面，据数据宝统计，9月2日共有3712只个股获融资资金买入，其中新易盛、中际旭创排名前二，买入金额分别为51.06亿元、50.48亿元；ETF方面，高“光”创业板人工智能ETF（159363）八月以来频获融资净买入，截至9月2日最新融资余额为1.86亿元处历史高位。
展望后市，国盛证券认为，在算力业绩兑现的背景下，目前光模块的行情仅仅是个开始，行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业正值从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段，股价驱动因素将由业务驱动转向业绩+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值。
表示，当下AI用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性大行情，产业链普遍有机会，建议持续关注。
年内复盘看，受益于海内外云厂商资本开支高增、光模块业绩高增等多重利好因素影响，以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨本轮AI行情，聚焦AI算力的创业板人工智能年内累计上涨超82%，明显跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数，后市仍值得重点关注布局机会！
注：统计区间为2025.1.1-2025.9.3，基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
把握以光模块为核心的算力机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（截至2025.8.31）
截至2025.9.2，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超50亿元创上市新高，近1个月日均成交超7亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行之一。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
