近日，长城基金高级宏观策略研究员汪立针对当前市场行情及后续投资策略发表观点。他指出，市场已进入中波震荡环境，与前期对本月行情“整体大盘仍处向上态势，但震荡会明显加剧，向上斜率可能会出现放缓”的判断一致。投资思路上，他建议看长做长，力争把握科技主线。
从市场结构来看，短期波动主要源于做多方向的分歧。汪立分析，AI相关赛道的催化因素仍在，但在较大浮盈的当下仍有震荡洗筹的需求。在此背景下，部分AI溢出的资金选择了9月降息的利好方向，如有色板块，以及近期有催化的新能源板块等，但这种资金的高低切与溢出效应可能会受到外部事件性冲击，从而带来更大的波动性。
量能方面，当前市场交易量能依旧偏强。汪立表示，尽管美联储议息会议降息兑现、中美贸易谈判拉锯等外部冲击可能不时发生，但如果市场做多情绪仍浓，指数大概率仍会处在上涨通道里，短期震荡调整可能也会带来再配置的机会；而如果整体市场做多情绪衰减，量能有所下降，则整体向上突破的通道会趋缓，需要等待后续量能成交情况做进一步判断。
汪立进一步解释，中性预期下，如果宏观和政策环境没有出现预期外的变化，预计10月下旬之前，上证指数可能维持区间窄幅震荡，对应前期主线板块偏震荡，后续10月底在党的二十届四中全会维稳催化下，指数可能进一步向上突破。但如果观望资金入市意愿强于预期、量能维持在2.5万亿以上，不排除指数与前期主线持续震荡上行的可能性。
投资策略上，汪立明确提出“看长做长，力争把握科技主线”的思路。他介绍，当下主线抱团方向包括海外算力内部的PCB、光模块，国产算力内部的GPU、ASIC，以及医药内部的创新药、器械与设备等。但阶段性主力方向出现较为明显的震荡调整与高低切，可在以上主线方向出现明显区间震荡的底部位置寻找布局机会，以“短期区间震荡、中期突破区间可持有不动”的思维展开交易，避免过度追热点导致持续踏空情况的出现，可等待新的一轮产业催化带动新的资金合力。
免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或 *** 人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。
