地方 *** 债务风险总体安全可控，官方正强化债务管理。
一揽子10万亿元化解地方 *** 隐性债务（下称“化债”）资金正快速落地，大幅缓释地方债务风险，增强地方发展动能。不过，一些化债资金问题受到关注。
近日，全国人大常委会预工委、全国人大财经委公布了《关于2024年度 *** 债务管理情况的监督调研报告》（下称《调研报告》），其中提及当前 *** 债务管理和风险防范化解还存在一些困难和问题时称，部分地方化债资金使用管理不严，有的地方仍新增隐性债务，或虚假化债、掩盖地方真实债务水平。
目前官方也公开曝光过上述一些情况。
比如，今年财政部已经披露两批共12个地方 *** 隐性债务问责典型案例，其中绝大多数是地方新增隐性债务案例。比如，四川省成都市通过国有企业垫资实施城市有机更新项目、垫资建设市政道路等公益性项目以及代 *** 缴纳轨道交通建设发展专项资金，新增隐性债务614.08亿元。今年审计署披露的《国务院关于2024年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》显示，5个地区指定国企垫资建设、承诺由财政资金偿还等，新增 *** 隐性债务 59.09亿元。
虚假化债的情况也时有发生。比如今年财政部披露，吉林省四平市将当地城 *** 司借款偿还隐性债务作为地方 *** 化解隐性债务，造成隐性债务化解不实2.85亿元。甘肃省近期披露的审计报告显示，1个县通过财政暂付款虚假化债1.87亿元。审计署上述报告显示，6个地区通过直接修改债务台账、将 *** 债务转为企业债务、以新债垫还旧债等方式，虚假化解 *** 债务23.2亿元。
一些地方 *** 债券资金被挪用的情况也时有发生。
比如，审计署上述报告显示，审计9省地方专项债券管理使用情况发现92个地区挤占挪用651.8亿元。主要用于“三保”、偿还国企债务等。山东今年审计报告显示，当地抽查2市10县发现，8县占用专项债券资金60.67亿元，用于偿还借款、支付其他项目工程款等支出。
长期关注地方债的粤开证券首席经济学家罗志恒对之一财经分析，所谓化债资金使用管理不严，主要体现在以下三个方面：一是挪用化债资金，将本应用于偿还工程款、银行贷款等隐性债务的资金，挪用于新的项目建设、发放工资或支付其他日常支出。二是“虚假化债”或“化债不实”，例如，通过应收账款延期、融资平台之间相互拆借等方式来暂时掩盖债务，而不是真正用真金白银偿还，债务风险并未真正消除，只是形式转换和期限延后。三是资金拨付效率低下， 化债资金在层层下拨过程中滞留、拖延，未能及时到达债权人手中，影响了 *** 公信力和化解效率。
根据财政部计划，2024年至2028年五年时间里地方 *** 将共计发行10万亿元地方 *** 债券来置换10万亿元存量隐性债务，以实现展期降息，缓释风险。公开数据显示，这10万亿元化债额度，截至目前实际发行已经超过5万亿元。
长期关注地方债的中央财经大学教授温来成告诉之一财经，一些基层财政比较困难，为了“三保”（保基本民生、保工资、保运转）就存在挪用 *** 债券资金的情形，其中就可能存在挪用化债资金情形，这违背了化债资金专款专用规定，需要强化监管问责。
罗志恒建议，对化债资金采取全流程穿透式监管，即对每一笔化债资金的来源、拨付路径、最终用途（偿还给哪个具体债权人）进行全流程、穿透式的监控，确保资金直达债权人，防止中途截留挪用。
目前也有一些地方 *** 要求，对每一笔化债资金的流向进行全程监控，实时掌握资金动态，防止资金挪用、截留等违规行为的发生。
长期关注地方债的常务副总经理胡恒松告诉之一财经，一些地方还存在新增隐性债务、虚假化债，或将地方 *** 隐性债务列入经营债务，掩盖了真实的债务风险。此前财政部也披露一些具体案例。
罗志恒建议，强化审计和监督， 审计部门要加大对化债资金使用的审计力度，对发现挪用、虚假化债的地区和个人进行严肃问责，典型案例公开曝光。另外对化债资金管理不严、出现挪用或虚假化债的地区，上级 *** 可以暂停其新增 *** 投资项目的审批，形成硬约束。
胡恒松表示，针对此类问题应该牢牢树立坚决遏制违规新增隐性债务的观念，严格落实地方 *** 举债终身问责制，保持对化债任务的高压监管态势，强化对于化债资金的全链条监管，确保资金专款专用，对于化债资金不规范使用等问题，发现一起处理一起以形成有力震慑。同时也要积极推动融资平台转型，从源头斩断隐性债务新增的可能性，进而逐步压低存量隐债直至化债任务的胜利完成。
目前，地方 *** 债务风险总体安全可控，隐性债务余额大幅减少。财政部数据显示，截至2024年末地方 *** 隐性债务10.5万亿元，较2023年底减少约3.8万亿元。
财政部部长蓝佛安近日在国新办发布会上表示，“十五五”期间，将继续落实好一揽子化债举措，提前下达部分2026年新增地方 *** 债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。保持“零容忍”高压监管态势，层层传导压力，严格落实举债终身问责和债务问题倒查机制，坚决遏制新增隐性债务。
