正极材料是锂离子电池化学性能的决定性因素，占锂离子电池总成本的30%-40%。电池制造商通常和这一关键材料的供应商深度合作，以保证生产安全和稳定。
磷酸铁锂头部企业富临精工（300432.SZ）最新公告显示，公司控股子公司江西升华于近日与锂电池巨头宁德时代（300750.SZ/03750.HK）签订《预付款协议》，约定宁德时代向江西升华支付共计人民币15亿元的预付款，用于锁定江西升华向宁德时代承诺磷酸铁锂供应量，并支持江西升华布局更有竞争力的原材料建设。协议有效期自签订之日起至2026年12月31日止。
富临精工称，此举旨在进一步深化双方此前的战略及业务合作关系。
2024年8月，双方达成业务合作协议，约定宁德时代将向江西升华支付一定金额预付款，用于支持后者江西基地7.5万吨/年产能建设，同时宁德时代承诺在2025年至2027年期间每年度至少向江西升华采购14万吨磷酸铁锂产品。
2025年3月，江西升华以增资扩股方式引入宁德时代作为战略投资者，增资完成后宁德时代持有江西升华18.74%股权，双方合作关系进一步密切。
2025年6月，江西升华与宁德时代对此前达成的业务合作协议进行修订。从合作主要内容来看，宁德时代在5月31日前向江西升华一次性支付5亿元预付款，支持江西升华江西基地16万吨/年产能、四川三期20万吨/年产能建设。原协议中，宁德时代仅支持江西升华建设江西基地7.5万吨/年产能的磷酸铁锂产能。
在合作数量方面，原协议约定在2025年至2027年，江西升华按照承诺提供对宁德时代的供应能力，并将产能预留给宁德时代。在江西升华的产品具备综合优势的情况下，宁德时代承诺2025年至2027年的每一年度，至少向江西升华采购14万吨磷酸铁锂产能。
修订后，江西升华承诺2025年至2029年的100%产能，优先用于生产符合宁德时代要求的材料（产能情况以最新签订PSW为准）；宁德时代承诺2025年至2029年的每一年度，采购量不低于江西升华承诺产能的80%，江西升华应按宁德时代要求提前增扩产能。
值得关注的是，今年以来，宁德时代相继与龙蟠科技（603906.SH）、万润新能（688275.SH）、富临精工等磷酸铁锂头部企业签订长协大单。
龙蟠科技9月15日公告称，控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。协议约定，预计将自2026年第二季度至2031年间合计向宁德时代海外工厂销售15.75万吨符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料。如按照预计数量及市场价格估算，合同总销售金额超人民币60亿元。
此前的5月，万润新能（688275.SZ）也宣布公司拿下“超级大单”。自2025年5月起，公司按照协议约定供应量向宁德时代提供符合要求的磷酸铁锂产品，2025年5月-2030年预计总供货量约132.31万吨。公司产品具备综合优势的情况下，宁德时代承诺2025-2030年期间每月度采购量不低于公司承诺量的80%。根据市场估计，该订单价值超400亿元。
富临精工在最新的公告中表示，公司与宁德时代签订《预付款协议》，体现客户对公司磷酸铁锂正极材料产品开发、技术性能和供应能力等方面的高度认可，双方在磷酸铁锂正极材料进一步深化长期战略合作及业务合作关系，有利于推动公司锂电正极材料技术革新和成本节降。
公告中提到，若本协议顺利履行，后续产能持续放量，销售订单逐步扩大，产线规模效应将进一步显现，对磷酸铁锂正极材料业务的经营业绩具有积极影响。
富临精工主要业务为汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售。江西升华为该公司锂电正极材料板块的实施主体，现有高压实密度磷酸铁锂正极材料产能30万吨。
高压实密度磷酸铁锂正极材料也被称为第四代磷酸铁锂，作为提升电池快充性能并兼顾高能量密度的利器，正成为产业链企业技术竞逐的高地。
富临精工在2025年半年度报告中写道，上半年高压实与高倍率型磷酸铁锂行业应用加快，高压实密度磷酸铁锂材料在提升电池快充性能时兼顾高能量密度，在正极材料市场中的占比进一步扩大。2025年上半年，公司出货量持续提升，磷酸铁锂销售收入较上年同期大幅增加。
今年一季度，富临精工磷酸铁锂业务已实现扭亏为盈。今年上半年，富临精工营收为58.13亿元，和上年同期相比（同比）增加61.70%；归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增加32.41%。其中，锂电正极材料业务收入为38.37亿元，同比上升96.83%，占总营收的66%；毛利率为5.24%，同比增加3.71%。
富临精工表示，在行业周期波动及市场供需调整的过程中，磷酸铁锂行业已经进入技术性能与成本兼顾并重的发展阶段，产品升级加速格局分化，以快充为主要需求的高压实密度产品成为市场的主流需求。面对原材料价格波动以及市场供需端调整，公司一方面加快进行客户多元化拓展，进一步提升现有产能的有效利用率，另一方面在建产能按照整体规划、分期投产的原则调整产能节奏，更大限度地利用产能，加快布局快充市场。
