界面新闻记者 |
在私募备案审核日益趋严的背景下，同时实控不止1家私募显得尤其“奢侈”。
私募排排网数据显示，截至8月底，一共有77位实控人旗下同时拥有2家及以上的证券私募，其中15位实控人旗下至少有1家证券私募管理规模在50亿元以上。
今年凭借DeepSeek“爆红”的梁文锋，同时为2家百亿量化私募的实控人，分别是2015年6月成立的浙江九章资产和2016年2月成立的宁波幻方量化，两家私募的办公城市均为杭州，不过从私募排排网划分的核心策略来看，浙江九章资产以多资产策略为主，宁波幻方量化则主攻股票策略。
天眼查APP数据显示，浙江九章资产共有3位股东，分别是梁文锋、徐进和郑达韡，持股比例依次分别为85%、7.5%和7.5%。相较之下，宁波幻方量化的股权结构要复杂许多，公司两大直接股东分别是持股99%的宁波程采企业管理咨询合伙企业和持股1%的宁波幻方投资，梳理到四级股东层面，已经涉及到29位自然人股东，并且还有多位法人股东，经过股权穿透后，梁文锋累计持股比例约为76.27%。
另一位量化私募大佬裘慧明也同时担任2家百亿私募的实控人，分别是2014年4月成立的明汯投资和2015年5月成立的千宜投资，按照私募排排网划分的投资模式和核心策略来看，明汯投资为纯量化私募，以股票策略为核心，千宜投资则采用主观+量化的投资模式，聚焦期货及衍生品领域。
根据天眼查APP数据，明汯投资和千宜投资的股权结构都相对简单，其中裘慧明分别持有两公司51%和50%的股权，解环宇持有两公司另外49%和50%的股权。
裘国根同时担任两家主观百亿私募的实控人，且两公司均以股票策略为核心。根据天眼查APP数据，2009年6月率先成立的重阳投资，经股权穿透后共涉及到8位自然人股东，裘国根最终受益股份占比为68.78%、骆奕最终受益股份占比也达到19.4%；2014年1月成立的重阳战略投资，经股权穿透后由裘国根和骆奕两人分别持股78.44%和21.56%。
*源乐晟资产的曾晓洁、中科招商的单祥双、海南希瓦的梁宏、林园投资的林园、进化论资产的王一平、上海大朴资产的颜克益等6人除了上述百亿私募以外，也都同时担任了另外1家私募的实控人。不过，除了梁宏的上海希瓦管理规模达到50-100亿元区间以外，其他5位实控人旗下的另外1家私募管理规模均在20亿元以下。
虽然旗下单一私募均未突破百亿元大关，但是吴星和袁豪却同时坐拥两家管理规模50-100亿元的私募。其中，吴星担任实控人的两家私募分别是深圳凯丰投资和昌都凯丰投资，袁豪旗下除了50-100亿元的两家私募博普科技和前海博普资产以外，还同时担任0-5亿元的万维投资的实控人。
还有3位实控人旗下分别同时拥有一家50-100亿元和一家20-50亿元的私募，分别是方三文的北京雪球私募和上海斯诺波、胡建平的上海拾贝能信私募和上海自然拾贝投资、张晔的上海象限资产和思晔投资。丁楹担任实控人的康曼德资本和北京康曼德私募管理规模则分别为50-100亿元和0-5亿元。
数据来源：私募排排网、界面新闻整理
界面新闻根据私募排排网数据梳理发现，以实控人旗下规模更大的一家证券私募的管理规模为统计基准，还有10位20-50亿元、2位10-20亿元、10位5-10亿元以及40位0-5亿元的实控人坐拥不只1家证券私募，其中多数实控人旗下均有2家证券私募，7位实控人旗下的证券私募数量为3家及以上。
具体来看，毛科技除了20-50亿元的珺容资产以外，还是0-5亿元的珺容投资、珺马投资、珺牛基金的实控人；冯刚同时实控5-10亿元的域秀资产、域秀投资和0-5亿元的秀界投资；吕俊同时实控5-10亿元的从容投资和0-5亿元的上海从容投资、上海从容投资中心；陈龙同时实控5-10亿元的优波资本、0-5亿元的美港资本和湛卢资产。
王茹远同时实控4家私募宏流资产、宏流投资、鼎流资产、逸潮资产；宋晓明同时实控3家私募长城汇理、深圳长城汇理三号专项投资、深圳汇理；岳志斌同时实控3家私募台州思考投资、浙江思考投资和思考投资。以上3位实控人旗下的私募管理规模均为0-5亿元。
有业内人士对界面新闻表示，同一实控人旗下成立多家证券私募可能基于如下几个方面的考虑：一是通过设立专注于不同策略方向的公司，实现多元化的业务布局；二是为满足业务发展需要或者享受地方相关优惠政策，选择在不同地区注册公司；三是随着公司管理规模和团队规模扩张，设立多个平台方便进行股权激励。
不过，同一实控人想要注册多家证券私募并不容易。
第三方私募基金服务平台积募合伙人杨洁对界面新闻表示：“同一实控人控制两家及以上私募的情况，我们一般称为‘集团化运作’。自2023年5月《私募投资基金登记备案办法》及配套指引实施以来，证券类私募想要进行集团化运作，设立两家及以上私募的难度非常大，股权私募可能性相对更大一些，因为有比较多的国资和产业资金参与，与实体发展和产业导向有更直接的链接。目前关于集团化运作的监管规则不多，中基协后续可能会出台专门的集团化运作指引，针对同一实控人设立多家私募的情况推出更加细化的标准和要求。”
界面新闻根据私募排排网数据统计发现，截至8月底，同时拥有2家及以上证券私募的77位实控人，旗下涉及到的164家证券私募均成立于2021年及以前，其中有111家成立时间集中于2013年至2016年这四年间，合计占比达到67.68%。
数据来源：私募排排网、界面新闻整理
如果实控人已经设立了一家私募，准备再申请一家，都需要注意什么？
积募合伙人杨洁对界面新闻谈到，除了要符合常规的登记要求以外，还要额外关注三点：一是合理性和必要性，要说明设立多家私募的目的，他们的业务范围有什么区别、怎么样避免出现同业化竞争、商业逻辑是否足够有说服力；二是之一家私募的运营情况，有没有持续、合规、有效展业，如果之一家私募没有充分展业、运营也有问题，那么备案第二家私募就没有特别大的必要性；三是风险隔离和合规管理，实控人设立两家及以上私募很容易出现混同经营的问题，比如员工、场地甚至业务都容易混同，这种情况下就要建立更严格的风险隔离、关联交易、防范利益冲突的内控体系，对合规管理的要求更高。
