核心要点
- 受美国信贷压力担忧蔓延至欧洲影响，多家知名私募市场公司股价周五走低。
- 国际货币基金组织（IMF）与欧洲央行（ECB）官员本周均对私募信贷领域的 “溢出风险” 发出警示。
- 自上月陷入困境的美国汽车零部件供应商 First Brands 不透明的融资安排曝光后，关于杠杆贷款的警告声愈发强烈。
随着美国市场*的担忧跨越大西洋蔓延，欧洲部分主要私募市场公司周五遭遇抛售。
伦敦上市的国际信贷集团（ICG）股价下跌约 6%；截至周五下午，总部位于泽西岛的 CVC 资本合伙公司（CVC Capital Partners）股价跌幅达 5.4%。瑞士私募市场公司 Partners Group 股价下跌 4%，瑞典的殷拓集团（EQT）股价同样下跌 4%。
此前，美国区域银行普遍遭遇抛售 —— 市场对高风险放贷行为可能从私募信贷市场蔓延至更广泛银行业领域的担忧不断加剧。
截至 6 月底，ICG 管理的私募债务资产超 300 亿美元，约占其管理总资产的 25%；Partners Group 管理的私募信贷资产达 380 亿美元；CVC 专注于直接放贷业务的私募信贷部门，管理资产约 170 亿欧元（合 199 亿美元）。
近几周，随着美国汽车零部件制造商 First Brands 破产、次级汽车贷款机构 Tricolor 倒闭，信贷质量问题受到高度关注。与 First Brands 存在业务关联的投资银行杰富瑞（Jefferies）周四股价收跌 11%，周五略有反弹。
尽管 First Brands 的破产主要源于其在供应链融资和应收账款领域复杂的借贷安排，但此次危机也凸显出市场对杠杆率上升及信贷标准可能放宽的广泛担忧。
（J.P． Morgan）首席执行官杰米・戴蒙（Jamie Dimon）表示，信贷体系内部可能还隐藏着更多潜在压力。他在周三摩根大通第三季度财报 *** 会议上称：“当你看到一只蟑螂时，很可能还藏着更多。所有人都应对此有所警惕。”
德国央行（Bunde *** ank）行长、欧洲央行管理委员会成员约阿希姆・纳格尔（Joachim Nagel）本周在接受 CNBC 独家采访时，警告了私募信贷市场可能产生的 “溢出效应”，并将其称为 “监管风险”。
周三，在华盛顿举行的 IMF 与世界银行年度会议上，纳格尔向 CNBC 记者 Karen Tso 表示：“我对私募信贷、私募放贷领域感到担忧。”
“这个市场如今规模已非常庞大 —— 据我所知，其规模已超 1 万亿美元。我们必须认识到，监管较松的市场参与者可能会对监管较严的市场参与者产生溢出影响。作为监管机构，我们必须密切关注这一领域。”
与此同时，IMF 货币与资本市场部门主任托比亚斯・阿德里安（Tobias Adrian）表示，IMF 目前正密切关注非银行金融中介机构，尤其是私募信贷领域的相关机构。
阿德里安向 CNBC 记者 Karen Tso 表示：“当前（私募信贷领域的）杠杆水平或许具备韧性，但显然，我们正密切关注其*。”
