上周国内权益市场保持强势，万得全A周涨幅接近3%，单日成交量放大到2万亿元以上，达到2.3万亿元附近，自今年4月初的低点以来，反弹接近30%，相较于去年9月24日行情启动前的低点，涨幅超过50%，备受投资者关注的上证指数，也在上周突破了去年10月8日的高点3674.40，收盘于3696.77。从板块来看，上周创业板涨幅较多，从行业视角来看，TMT、金融地产涨幅较大。
8月15日国家统计局发布的最新数据显示，7月国内宏观经济部分指标有所波动，但总体经济平稳运行态势未改。泓德基金指出，回看前7个月国内经济运行情况，主要呈现出以下三个特点：
一是以新质生产力为代表的高端制造业稳步发展。今年以来，技术含量和附加值较高的高技术产业保持较快增长。新质生产力的稳步发展在A股市场的相关板块和个股上，也受到了投资者的热烈追捧。
二是以制造业出海为代表的外贸领域展现了较强韧性。尽管受高关税影响，我国对美出口下降，外贸多元化成效继续显现。同时，出口商品竞争力持续增强。制造业出海板块也将是未来较长一段时期值得投资者重点关注的领域。
三是以消费和投资为代表的内需领域分化较为明显。从商品零售看，消费品以旧换新政策加力扩围，对相关商品销售带动作用继续显现。房地产市场仍未止跌企稳，前7个月开发投资同比下降12.0%，降幅相较去年底的-10.6%进一步扩大，仍是投资领域的重要拖累项。
从债券市场看，泓德基金表示，8月以来长债总体偏弱势。资金视角端，8月以来银行间隔夜资金利率维持在1.35%附近，低于1.4%的政策利率。国债地方债新发，央行总体上呵护较好。银行的同业存单利率也在走低。市场风险偏好的变化应该是核心，市场形成了明显股债跷跷板效应。从宏观视角来看，近期变化更大的便是“反内卷”，“反内卷”引发热议，并且可能是期间商品、债券、股票等大类资产市场波动的重要原因。
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