昨日晚间，“五连板”发布2025年半年报，报告期内公司实现营收3.66亿元，同比下降21.30%；归母净利润-5269.59万元，上年同期为2544.5万元；扣非净利润-5320万元，上年同期2440万元，均同比转亏。
同时，济民健康再度发布股票异动公告，公司股票自2025年8月13日至8月19日收盘价格累计涨幅达53.78%，并连续两次触及异动。8月20日，公司股票再次涨停，换手率达到31.31%，远高于行业同期平均水平。济民健康表示，公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，公司股票击鼓传花效应明显，存在较大交易风险，公司股价短期涨幅较大，后续股票可能存在较大下跌风险。
分季度来看，济民健康在今年一、二季度业绩均出现同比下滑。具体来看，公司一季度营收同比下滑22.49%至1.81亿元，归母净利润为-0.14亿元；二季度营收同比下滑20.11%至1.85亿元，归母净利润为-0.39亿元，均同比转亏。
济民健康在半年报中还提及“何清红私刻印章事件”：公司时任副总裁何清红及其团队成员于2023年3月私刻了公司及其子公司（聚民生物科技有限公司、浙江济民堂医药贸易有限公司）的印章，并在销售过程中，冒用公司名义用假章与经销商签署《补充协议》，约定若经销商在一定期限内（如3个月、6个月）没有实现产品销售，在不影响二次销售的情况下，有权退回公司，公司需给予经销商所退回产品采购金额10%的资金占用补偿（一般为10%）。
针对公司上半年业绩承压，济民健康在半年报中称：“一方面，受美国关税政策影响，公司安全注射器外销收入下降39.58%；另一方面，受‘何清红私刻印章事件’的影响，公司预充式导管冲洗器和安全注射器（内销）销售收入较上年同期下滑92.24%。”
济民健康披露称，“何清红等人伪造公司印章”案涉及的产品主要为预充式导管冲洗器、安全注射器，涉及的经销商分为两类，一级经销商和二级经销商。具体来看，截至2025年7月31日，公司作为被告方之一涉及一级经销商和二级经销商的诉讼为19个，涉案金额为7305.67万元。
济民健康坐落于浙江黄岩高新技术开发园区，是一家典型的家族企业，实际控制人为李仙玉家族。2025年一季报显示，大股东双鸽集团持股24.37%，台州梓铭贸易有限公司持股5.43%，李仙玉家族成员张雪琴持股8.54%，李丽莎持股2.67%，李慧慧持股2.02%，田云飞和别涌持股0.68%。家族成员在公司担任董事长、总经理等多个关键职务。
然而家族治理模式在济民健康身上也暴露了重大缺陷。何清红私刻印章，公司竟然事发近2年才得知此事。或许正是这种家族内循环的治理模式，削弱了公司的科学决策机制和有效的监督体系。
尽管上半年同比转亏，但并没有阻挡资金的追捧。截至8月20日收盘，济民健康已收获“五连板”，昨日该股成交额还放出18.28亿元的“天量”。
