DeepSeek一句话，沪指重回3800

作者 | 荣智慧

编辑 | 向现

唯物的中国芯片产业深度观察

8 月 21 日，深度求索（DeepSeek）公司在官方微信公众号发文，发布 DeepSeek-V3.1 模型。官方账号在置顶评论表示："UE8M0 FP8 是针对即将发布的下一代国产芯片设计。"

先甭管 "UE8M0 FP8" 是什么，" 下一代国产芯片 " 这句话，直接把 8 月 22 日的上证综合指数送上 3800 点，创下 2015 年 8 月 20 日以来新高。科创板芯片全数上涨，芯片指数上升 10.05%。海光信息、寒武纪两家市值超千亿的芯片巨头双双涨停。

今天（8 月 25 日）早盘，A 股三大指数集体高开，沪指续创十年新高。

8 月 22 日，美媒引述消息人士报道，" 后门事件 " 爆发后，英伟达已经告知一些零部件供应商暂停生产 " 中国 *** "H20 芯片。

同一天，半导体领域的不断突破为中国股市带来了久违的信心，国产人工智能软件和硬件正加速形成 " 闭环 "，走在局部突破加国产替代的高速路上。

这一切，又要说回到 DeepSeek 和 "UE8M0 FP8" 的 " 算法换算力 " 上。

股市大涨

股市苦低迷久矣。历经 10 年，上证指数由芯片企业领跑，终于涨至 2015 年 8 月中旬的更高水平。

2015 年 8 月，央行下调人民币汇率，引发金融波动。2017 年后特朗普抛出 " 贸易战 "，新冠疫情持续三年，曾经突破 5000 点的上证综合指数，一度跌至 2500 点以下，此后也一直明显落后于欧美和日本股市。

中国新兴科技企业深度求索崛起，两番搅动股市。

今年 1 月，堪与 Open AI 最新模型媲美的 DeepSeek-R1 发布，引发英伟达、博通、微软以及光刻机制造商阿斯麦的股价全线下跌， *** 中国科技公司中芯国际、小米、比亚迪、腾讯、阿里巴巴、网易和京东股价持续上涨。

1 月 28 日，受 DeepSeek-R1 发布影响，美国科技股暴跌

8 月 22 日，深度求索宣布更新的 V3.1 模型具有 " 针对下一代国产芯片 " 的优化方式，极大利好中国算力芯片企业，股市随之出现芯片股领涨、科技股普涨的局面。

与 10 年前市值（综合 A 股、港股和美股）排名前十的中国企业相比，互联网公司和电动汽车公司存在感大增，腾讯、阿里巴巴和比亚迪均榜上有名，中国台湾的台积电更是凭借先进制程制造技术盘踞榜首。

新兴产业的壮大，离不开国家战略的指引。在 2015 年至 2023 年中国上市企业中，高性能机床、机器人领域和半导体领域的企业，收到的国家补贴占营业收入的比例超过 2%。

深度求索两度引爆中国股市，不仅意味着经济发展动力的隐形转移，更折射出中国企业 " 戮力同心 " 的团结自主意志。

Deepseek

也就是说，在先进的科技领域，特别是半导体及人工智能领域，中国的创业企业正起到 " 领头羊 " 的作用，其他供应链公司和科技企业百花齐放，用先进生产力带动中国经济发展。

同时，有着大模型世界领先地位的深度求索，不以押注英伟达 " 地表最强 "GPU 为目标，反而以 " 算法换算力 "，回身等待正发力奔跑的国产算力芯片商，体现的是高远的眼光和理智的情怀。

算法换算力

引发芯片股狂欢的 "UE8M0 FP8"，到底是什么？

"UE8M0 FP8" 是一种计算机存储和处理数据的数字格式，核心作用是用更少的存储空间和计算资源，高效处理 AI 模型训练或推理这类对数据精度有要求但又不用特别精确的任务。

它的作用是压缩数据。FP8 指的是 8 位浮点数，这是它的核心技术类型。简单而言，就是用 8 个 "0" 或 "1" 来表示一个数字，比传统的 16 位、32 位格式节省 " 空间 "。

8 位浮点数比传统的 16 位、32 位格式节省 " 空间 "

UE8M0 是 FP8 格式下的一个具体的细分规格，重点解决 " 表示范围 " 和 " 精度 " 的平衡——既不会因为追求节省空间而让数字表示范围太窄（比如装不下太大或太小的数），也可以保证 AI 计算需要的基础精度，避免算出来的结果偏差太大。

其达到的指数级提升至少包含三个方面，一是算力密度倍增，相同芯片面积下，FP8 计算单元数量是 FP16 的两到三倍。二是功耗砍半，其能耗仅为 FP16 的四分之一。三是可以装进手机，存储开销降低一半以上，大模型的端侧部署成为可能。

总结来说，"UE8M0 FP8" 就是为 AI 场景设计出来的 " 高效数据格式 "，能让大模型跑得更快，占用的内存 / 显存更少，还不影响核心性能——属于深度求索的传统艺能，算法换算力。

其实，大部分已经量产的国产算力芯片依然沿用 FP16/BF16+INT8 的计算通路，尚未集成 FP8。

主流浮点精度类型

截至 2025 年 8 月，在 A 股（含已披露招股书、处于上市审核阶段）明确 " 产品已支持 FP8 计算精度 " 的 GPU/AI 芯片公司只有两家：摩尔线程和沐曦，其产品分别对应的是 MTT S500 和 C500 系列。

深度求索最新独创的 UE8M0 格式，主要是与下一代 FP8 的国产芯片形成了 " 中国式协同 "。而 " 下一代芯片 " 有谁，深度求索没有说，暂时只能从中国信通院 8 月初公布的一批 "DeepSeek 大模型适配厂商 " 一窥端倪。

在 " 首批通过 DeepSeek 适配测试名单 " 中，包含中国电信的星辰 MaaS 平台；华为的推理服务器；寒武纪的 AIDC 一体机；昆仑芯的 P800 一体机；海光的 DCU 加速卡；沐曦的 C550 一体机及智算集群；中昊芯英的泰则 GPTPU 人工智能服务器；中科加禾的中科加禾模型推理引擎 SigInfer V1.0。

这其中最被看好的是寒武纪，因此市场反应十分直观：8 月 22 日寒武纪涨停，市值超过 5000 亿，单日猛增 866 亿美元，取代中芯国际，位居中国半导体行业之一位。当前，寒武纪股价超过 1000 元，仅次于贵州茅台。

寒武纪涨停

中国式协同

在中国人工智能领域，深度求索的布局正在打造 " 国产大模型 + 国产芯片 + 国产软件系统 " 的国产化闭环。

不过，闭环只是相对的，中国半导体制造已经摆脱了 " 简单复制 " 阶段，但还没到 " 反向输出 " 的阶段，达不到 TikTok 和 Shein" 定义全球标准 " 的程度。

从制程上看，7 纳米及以下先进制程，EUV 光刻机、高阶 EDA 以及 ArFi 光刻胶依然存在 " 卡脖子 " 的现实，只能通过 "DUV 加多重曝光 " 实现有限的量产，性能和良率均落后于台积电 2 至 3 代。

EUV 光刻机

从设计上看，海思、寒武纪和平头哥的芯片并不比英伟达和高通差，只是在制造环节被锁定在 7 纳米。

其他领域则都是好消息，比如成熟制程基本自主循环，成熟制程产能大规模扩张，设备和材料小批量试水出海，特别是大基金三期和地方 *** 基金在本年度预计投资 3000 亿元，力度也是罕见的。

而且，美国主导的出口管制，无论是 " 小院高墙 " 的《芯片法案》，还是屡屡加码的高昂关税，都加速了中国国产供应链自力更生，" 被逼出来的创新 " 正在成为 " 中国制造 " 的坚实基础。

因此，回过头来看深度求索的 " 算法换算力 " 尤其可贵。即使 GPU 算力最强的英伟达，一边清 H20 的库存，一边要卖给中国更高的版本 B30A，深度求索依然选择适配算力较低的国产芯片，这不是技术问题，而是意志问题：有了顶流 DeepSeek 的帮助，中国国产芯片不仅能供给国内需求，更将获得国际话语权。

这也是 " 中国式协同 " 的根本意义：一家世界顶级公司还不算，供应链上的公司都要做到世界顶级。想想之前微软和英特尔搞个了 "Wintel" 也正是同样的道理。