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文/新浪财经上海站 时行工作室
8月31日，红星（601828.SH）再现高层人事变动。公司公告披露，副总经理车国兴因个人原因申请辞去现有职务，辞职自当日生效。
就在3个多月前，红星美凯龙董事长车建新被官方通报立案调查，公司治理风险骤然浮出水面。而如今，管理层再次出现核心人员调整，令市场对其“高管稳定性”再度打上问号。
车国兴本次辞职虽未披露更多背景信息，但从其任职轨迹看，此人并非“空降”，而是红星美凯龙多年的老臣，长期负责营销与大区管理，在内部具有相当影响力。在车建新因涉嫌严重违纪违法被云南省监察委员会留置调查之后，车国兴在公司运作中某种程度上承担着“稳定者”的角色。其突然辞任，无疑加剧了外界对红星美凯龙当前管理层“真空”或“内耗”可能性的猜测。
事实上，红星美凯龙的高管风险并非孤例。就在2022年，公司原执行总裁高爽因职务侵占罪被法院判刑，被判处有期徒刑三年，缓刑五年，并处罚金二十万元，涉案金额高达数千万元，直接引爆舆论。
此次车建新事件发生后，公司虽对外宣称运作正常、经营平稳，但据公开资料，截至2025年中报，公司实现总营业收入33.37亿元，同比减少21.01%；利润总额达到-19.86亿元，同比减少40.94%；实现归母净利润-19.00亿元，同比减少51.63%，反映出其真实经营压力之大。
而更值得警惕的是，这种“高层风险”似乎正在整个家居零售行业中蔓延。居然之家（000785.SZ）实控人汪林朋亦在去年底因纪检问题被留置调查，引发资本市场对其IPO募资用途、政商关系等的重新审视。如果说过往家居零售企业凭借线下渠道积累了巨大的资产体量和话语权，那么眼下，这一代企业创始人或高管正在以各种不同的方式“失速”或“消退”。
截至9月1日收盘，股价报收于2.93元/股，年内跌幅达-8.72%，总市值为116.28亿元。
从行业视角来看，家居零售原本是相对稳健的传统板块，但随着地产周期持续调整，红星美凯龙、居然之家等龙头企业近年来纷纷“另辟蹊径”，涉足金融、物流、装修、数字化营销乃至市场投资。这种激进式多元化，虽然一度带来短期增长，但同时也埋下了组织风险与治理隐患。一旦公司核心高管出现问题，其外延业务往往面临系统性牵连，风险传导路径极为复杂。
在房地产和消费双重承压之下，家居零售正处于风口浪尖。从高层犯罪、治理结构失衡，到业务扩张过快、资金压力高企，一场关乎“信任”的危机正悄然逼近。而红星美凯龙，作为这个行业的“样本公司”，正以其一连串的高管异动，揭示出家居零售板块沉疴之深。
