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来源：证券市场周刊市场号
文丨尚扬
经过几日连续调整，9月5日开始，人形概念再度活跃，本周、、等公司均涨势喜人。业内人士认为，人形机器人已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，建议关注高价值量的零部件，包括丝杠、传感器、电机及减速器等，尤其关注与特斯拉、华为等巨头有供应链合作的公司。
利好持续释放
消息面上，人形机器人行业利好频传，9月8日下午，2025世界智能产业博览会在重庆落下帷幕。智博会期间集中展示智能领域的新产品、新科技与新成果，众多人形机器人在会上亮相，签约重大项目298个，合同金额超过2000亿元。
9月7日，特斯拉开通名为“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”。账号简介中称该账号主要用于介绍“特斯拉人形机器人 、智能辅助驾驶、Robotaxi无人驾驶网约车、Cortex计算集群”等AI产品。目前该微博已经发布一条图文内容，主要展示了特斯拉人形机器人的外观，并配文：“我一直在努力改善自己的身材。”照片中展示的新一代人形机器人实物，采用浅金与黑色相结合的流线型机身设计，显著位置印有特斯拉标志性Logo。
9月3日，深圳市优必选科技股份有限公司宣布获得2.5亿元人形机器人订单。目前，其WalkerS系列已进入全球多家工厂实训，执行物料配送、装配搬运等实际生产任务，表明其产品已不再局限于演示和展示。与此同时，星尘智能（深圳）、智元创新（上海）、宇树科技（杭州）等企业也相继公布人形机器人订单，显示市场需求和企业认可度在短期内快速提升。
从2025年春晚的舞台亮相，到挑战半程马拉松的高强度应用，人形机器人逐步突破“实验”与“展示”的边界，如今进入汽车制造等工厂车间的复杂生产环节，标志着其应用已从“观赏性”逐渐转向“实用性”。这些订单的集中落地不仅意味着市场接受度提升，更显示人形机器人或正步入真正的产业化转折期。一场由“机器替人”刚需驱动、中美科技巨头押注的产业革命，正在催生出继智能手机后的下一个十万亿级市场。
股价持续表现
今年以来，《解密行业龙头》主讲人彭祖多次重点分享了机器人概念的投资机会，他表示，1894年为了推广“无马车”概念，法国举办了“世界上之一场汽车竞赛”，结果30%的车辆因机械故障退赛，评论称“汽车永远无法取代马车”，巴黎市民也嘲笑参赛者为“疯狂的发明家”。当前的机器人就是曾经的汽车，彭祖认为机器人是时代的资产，投资者应该抄底时代的资产。
3月底，彭祖分享了人形机器人丝杠概念股浙江荣泰，此后股价接连刷新历史新高；灵巧手概念股，9月9日股价也创出了阶段新高。
4月底，彭祖再次表示，全球市场人形机器人量产在即，特斯拉、FigureAI公司人形机器人已进入量产周期，国内优必选、宇树科技、越疆、智元等公司也在推进人形机器人量产中。
8月4日的视频中，彭祖再讲机器人概念（见图1），他表示，2029年全球机器人市场规模将超过4000亿美元。其中，中国市场占据近半份额，这和手机、新能源车市场份额差不多。8月8日-8月12日，北京机器人大会举办；8月15日，世界人形机器人运动会召开；8月21日智元机器人在上海举办首届合作伙伴大会，会上百台机器人同场亮相，还会首发“神秘新品”。投资者可以重点关注华为、宇树、优必选、智元、小米这些国产龙头群体。海外则要看特斯拉，同时再次提及了特斯拉核心潜在供应商浙江荣泰的投资机会，而即使8月4日以来，浙江荣泰的累计涨幅也已超过70%，如果统计3月底以来的股价表现，则更是实现了翻倍大涨（见图2）。
9月8日的最新视频中，彭祖表示，等特斯拉开始量产以后，机器人产业链就会从“主题”到“产业”跨越，所以特斯拉是机器人的关键催化剂。如果您之前错过了AI产业链，就不要错过特斯拉产业链，机器人涨幅更好的就是特斯拉产业链。重点核心公司，投资者可扫描下图二维码“加入学习”，免费观看视频学习。
业绩持续兑现
8月底，上市A股2025年中报披露落下帷幕，统计发现，多家机器人概念股实现了优异的业绩成长性（见附表）。
如，公司今年上半年实现营业收入90.31亿元，同比增长86%，实现归母净利润21.43亿元，同比增长366.89%。公司取得如此亮眼的业绩，主要得益于在过去几年时间持续不懈努力深耕国际头部大客户，快速落地AI算力、数据中心等领域的产品，实现大规模量产，产品结构持续优化。据Pri *** ark数据，公司位列全球PCB供应商第6名。公司已成为国内外众多头部科技企业的核心合作伙伴，在AI算力卡、AIDataCenterUBB和交换机市场份额全球领先。且机构认为，公司作为AIPCB龙头，勇于深耕大客户，积极拓展新客户，敢于扩产，前瞻布局下一代技术，未来业绩有望持续释放。
再比如，公司为国内3D视觉感知龙头，深度绑定微软、英伟达。公司现已成为全球少数几家全面布局六大3D视觉感知技术（结构光、iToF、双目、dToF、Lidar以及工业三维测量）的公司，国内服务机器人视觉传感器市占率超过70%。今年上半年，公司实现营业收入4.35亿元，实现归母净利润6019.01万元，分别较去年同期增长了104.14%、212.77%。
另外，观察发现，上述公司也得到了明星基金经理们的青睐重仓，胜宏科技的前十大股东中多数被机构产品占据，其中也包含了由傅鹏博管理的睿远成长价值基金。奥比中光的前十大股东中则出现了由谢治宇管理的兴全和润混合基金。
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