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上市公司发布的半年报和回购公告，曝光了高毅资产知名基金经理冯柳的最新调仓踪迹。
近日，发布的半年报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金二季度减仓该公司1200万股。而发布的回购公告显示，高毅邻山1号远望基金新进买入了该公司，截至7月29日，冯柳管理的产品成为太极集团第三大股东。
多位业内人士称，经过前期市场结构性行情的演绎，机构迎来了密集调仓换股窗口。伴随着一系列政策效果逐步体现，估值处于低位的生物医药相关标的，存在替代逻辑的科创板块，以及投资端和负债端改善较为明显的非银金融等方向均值得关注。据私募排排网统计，7月私募密集涌入计算机、电力设备、医药生物等板块调研，寻觅投资机会。
冯柳调仓踪迹浮出水面
近日，海康威视发布的半年报显示，截至6月底，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有该公司3.38亿股，期末持股市值为93.73亿元，相比于一季度末减持1200万股。值得一提的是，这并非冯柳首次减仓海康威视。
Choice数据显示，自去年四季度，高毅邻山1号远望基金便开始减持海康威视，去年四季度和今年一季度，减持股数分别为2605万股和3595万股。
公开资料显示，海康威视上半年实现营业总收入418.18亿元，同比增长1.48%，实现归属于上市公司股东的净利润56.57亿元，同比增长11.71%。
减仓海康威视的同时，冯柳加仓了太极集团。
近日，太极集团发布的回购公告显示，截至7月29日，高毅邻山1号远望基金新进该公司前十大股东名单，持股数量为2000万股，持股市值为4.82亿元。事实上，早在7月16日，高毅邻山1号远望基金便出现在太极集团的前十大股东名单中，持股数量为2000万股。
公开资料显示，太极集团主要从事中、西成药的生产和销售。7月中旬，太极集团发布半年度业绩预告称，预计2025年上半年实现归母净利润1.39亿元，同比大幅下滑71.9%，扣非净利润约为1.2亿元，同比下降74.47%。
太极集团表示，2025年上半年业绩预减的原因在于，公司胃肠感冒类、抗感染类、止咳类等主要产品销售同比下降。面对业绩及成本承压，公司持续保持研发投入强度，加大产品二次开发和新产品研发力度，同时积极推进专业学术推广体系建设，加强营销改革转型，强化运营管控，严格控制发货，重点推进终端动销。
从股价走势来看，太极集团2023年下半年以来便陷入震荡调整，去年股价跌超46%。截至8月6日收盘，该公司今年以来股价跌超3%。
一直以来，冯柳秉承“弱者体系”的投资内核，喜欢买“大家都不知道它好的公司”。冯柳曾经表示：“当大家都不知道一个股票好的时候，它就没有相应的定价。如果后续它还是不好，那也亏不了多少钱，而万一好了却可以挣到不少钱。这种方式从整体上看回报不高且效率更低，好处就是没有门槛，完全是一个碰运气的体系。如果是一个经常会发生变化和有意外发生的增量世界，那么采取这种方式比较容易有意外之财。”
私募调研瞄准科技与医药
值得一提的是，不仅是冯柳，今年以来私募整体提高了对医药板块的关注度。
Choice数据显示，7月共有657家私募证券投资基金管理人参与到A股调研活动中，覆盖了28个申万一级行业中的358只个股，合计调研次数达1763次。其中，电解铜箔企业被调研74次，、等标的接受私募调研次数均超过30次。
从行业分布来看，计算机行业7月被私募调研频次高达260次，明显领先于其他行业，同时该行业中被调研个股数量高达36只。紧随其后的是电力设备、医药生物和电子行业，7月被私募调研频次均高于200次，被调研个股数量均超过20只。
紫阁投资基金经理徐爽向上海证券报记者表示，中国创新药企业的相关研发成果数据正在披露和解读中。而且，参考海外优质创新药企业的发展历程，中国创新药企业的行情有望持续演绎。同时，她认为，AI的渗透率提升仍在进行之中，科技发展必然在某个时刻给市场带来投资机会，值得重点研究。
头部私募正调仓
记者采访获悉，经过前期市场结构性行情的演绎，多家头部私募密集调研也是为了调仓换股做准备。
“不管是新消费、科技还是创新药板块，前7个月涨幅均较为明显，当前或处于筹码密集交易区，部分盈利资金止盈可能会导致热门板块出现调整。”一位百亿级私募合伙人坦言，尤其是在半年报密集披露的8月份，是调仓换股的重要窗口，公司组合预计将部分标的进行获利了结，并加仓受益于经济复苏和政策导向的周期股、保险板块，以及估值处于低位、有望困境反转的医药股。
清和泉投资透露，接下来，名义GDP和企业资本回报率有望回升，市场的风险偏好变化也呈现积极态势，因此公司组合最近对部分稳健红利型股票进行了减持，并加仓了投资端和负债端改善较为明显的非银金融板块。
源乐晟资产也表示，当前组合配置集中在科技（包括海外AI、国内算力等领域）、创新药、有色金属、新消费和非银金融板块。具体来看，非银金融是近期增持的方向，其余板块则进行了一定的结构调整。后续伴随着整体市场活跃度上升，国内利率见底回升，券商、保险等行业将明显受益。
作者：马嘉悦 徐合宜（实习生）
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