8月18日，炎热夏季通常利好天然气，因为其广泛用于住宅和商业空调制冷。然而，尽管未来几天美国将持续高温，Mhmarkets迈汇认为，由于八月下半月气温预期趋缓，加上库存充裕和产量稳健，美国天然气期货周二跌至每百万英热单位（MMBtu）2.90美元以下，为2024年11月以来更低水平。
据Trading Economics数据显示，美国下48州8月份平均天然气产量已达1083亿立方英尺/日，高于7月份的纪录1079亿立方英尺/日。库存水平约比季节性均值高7%，预计仍将持续增长。气象学家预计，直到8月27日之前仍将出现高于常年的热浪，但强度较此前预测减弱，天然气需求相应下降。Mhmarkets迈汇认为，这种天气和产量因素叠加，是近期价格承压的主要原因。
《华尔街日报》报道，美国天然气期货连续第四个交易日下跌，市场对库存过剩的担忧持续存在。能源信息署（EIA）将本年度Henry Hub天然气价格预期下调3%，预计注入季结束时（4月至10月）地下储气量将比五年平均高2%，而不是四月预测的低于平均3%。EIA表示，储量上升主要源于天然气产量增加以及液化天然气（LNG）出口低于预期。
尽管如此，EIA也预计未来几个月天然气库存将逐步接近五年平均水平，这将对价格形成上行压力。EIA8月12日发布的短期能源展望中显示，预计2025年下半年Henry Hub价格均值约为3.60美元/MMBtu，2026年约为4.30美元/MMBtu，分别比四月预测低21%和6%。价格将在2026年4月触底约3.60美元/MMBtu，并在年底回升至5.40美元/MMBtu。LNG出口增长预期将进一步提振价格，EIA预计出口将增加约20亿立方英尺/日，缓解供需失衡。
近期美国天然气产量上升，也使库存高于预期。EIA预计2025年市场化产量将比2024年增长约2%，主要受Permian、Haynesville和Appalachia地区页岩气产量支撑。Baker Hughes8月8日报告称，当前钻探天然气的钻机比4月初增加19台，增幅18%。同时，油价下降可能抑制伴生天然气产量，但EIA认为，生产商将策略性维持产量，以满足2025年和2026年即将投产的多个LNG项目需求。
BOE报告对EIA短期展望有略微不同的判断，预计2025年美国天然气产量与需求均创历史新高，2026年有所回落。US LNG出口预计在2025年平均达到147亿立方英尺/日，2026年增至163亿立方英尺/日，高于2024年创纪录的119亿立方英尺/日。
关于天然气价格是否已见底，Weather Wealth通讯社Jim Roemer8月8日表示，两周前他预测美国天气转凉及对欧洲LNG出口减少会使价格跌破3美元，这一判断已部分应验。Roemer表示，随着8月中下旬天气稍暖，价格下跌趋势可能放缓；若墨西哥湾出现飓风，也可能扰动供应并支撑价格。Mhmarkets迈汇认为，通常在8月，如果美国天气正常或偏热，天然气价格有望触底，这为投资者提供了重要参考。
美国仍是全球更大天然气生产国，其次为俄罗斯。Mhmarkets迈汇认为，结合产量、库存和出口动态，短期内天然气市场将呈现波动，但中长期价格仍有支撑，投资者可关注相关机会。
