华尔街见闻
高盛认为，iPhone 17系列将通过产品线调整、性能升级以及“隐性”提价策略，有效 *** 用户换机。预计苹果iPhone业务收入在2025财年将同比增长5%，并在2026财年进一步加速，实现7%的同比增长。
高盛对即将发布的iPhone 17系列持乐观态度，预计新机型的重大更新和巧妙的定价策略，将有效 *** 用户换机需求，推动苹果公司关键的iPhone业务收入在未来两年实现持续增长。
苹果公司已于本周二宣布，其备受期待的“Awe Dropping”特别活动将于北京时间9月10日凌晨1点整举行。市场普遍预计，届时将发布一款全新的超薄iPhone、支持卫星连接的新款Apple Watch以及传闻已久的AirPods Pro 3。在此次发布会前，高盛分析师Michael Ng领导的团队在致客户的报告中，重申了对苹果股票的“买入”评级。
Michael Ng表示，对有关iPhone 17系列产品形态更新、Pro型号潜在提价，以及美国运营商之间持续的设备促销竞争感到鼓舞。基于这些因素，高盛预测苹果iPhone业务收入在2025财年将同比增长5%，并在2026财年进一步加速，实现7%的同比增长。
这一积极展望基于对iPhone 17系列从产品阵容、性能升级到定价策略的全面分析。分析师认为，这些变化不仅能吸引持有老款设备的用户进行升级，还将有效提升产品的平均售价，为苹果的增长注入新的动力。
全新产品阵容，性能升级驱动AI功能
高盛预计，苹果将在iPhone 17周期推出四款新机型，产品线将迎来重要调整。具体阵容包括iPhone 17（基础款）、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max，以及一款全新的iPhone 17 “Air”机型，后者将取代原有的“Plus”型号。
在形态上，最显著的变化是引入了“Air”型号。据报道，该机型将比其他iPhone型号更轻薄，其显示屏尺寸介于6.3英寸的iPhone 17 Pro和6.9英寸的Pro Max之间。此外，基础款iPhone 17的屏幕尺寸也将从16代的6.1英寸增至6.3英寸，与Pro型号看齐。
iPhone 17系列的硬件性能预计将有大幅提升，以支持苹果日益增长的人工智能功能布局。高盛报告指出，新系列将搭载升级后的A19系列处理器，并将内存从iPhone 16的8GB提升至12GB。
其中，iPhone 17 Pro和Pro Max型号将配备高端的A19 Pro芯片，而基础款和Air型号则可能使用性能稍逊的A19基础版或降频版A19 Pro芯片。更强的芯片性能和更大的内存容量，被认为是为即将到来的Apple Intelligence功能更新做准备，包括预计在2026年发布的AI增强版Siri。
此外，整个iPhone 17系列的前置摄像头预计将从1200万像素升级至2400万像素。
“隐性”提价策略与营收增长前景
在定价方面，高盛预测苹果可能采取一种“隐性”提价策略来提升高端机型的平均售价（ASP）。分析师预计，基础款iPhone 17（128GB起售价799美元）和Pro Max型号（256GB起售价1199美元）的起售价将与前代保持一致。
然而，针对iPhone 17 Pro型号，苹果可能会取消128GB的存储选项，将256GB作为新的入门配置，起售价相应提升至1099美元。这一策略与苹果在2023年发布iPhone 15 Pro Max时的做法类似，当时通过取消128GB版本，将Pro Max的起售价从1099美元实际上调至1199美元。至于新款iPhone 17 Air，其定价预计将与iPhone 16 Plus的899美元基本持平。
综合来看，高盛认为iPhone 17的产品阵容足以支撑其营收从2025财年到2026财年的持续增长。从需求端看，更大的基础款屏幕、改进的前置摄像头以及更强的处理器，将有力推动设备更新换代，特别是对于那些持有设备已超过三年，或设备性能不足以支持Apple Intelligence（iPhone 15 Pro以下机型）的用户。
从价格角度看，通过取消Pro型号入门存储选项实现的“隐性”提价，将随着iPhone出货量日益向高端市场倾斜，逐步推高整体平均售价。
不过，高盛对iPhone 17 Air机型的影响持中性看法，虽然其轻薄形态可能引发一些消费者的兴趣，但据报道其可能在电池容量和后置摄像头（单镜头）方面有所妥协，这或使其相较于基础款机型的吸引力下降。
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