🌟【博时市场点评9月12日】沪深两市调整，创业板跌1.09%
📝每日观点
🎈今日沪深三大指数温和调整，创业板跌1.09%，两市成交放量至2.54万亿。昨日两融余额继续放量近150亿，杠杆资金突破前高后维持流入。美国公布8月最新通胀数据。其中CPI同比上升2.9%，环比上升0.4%，环比增速超市场预期；核心CPI同比上升3.1%，环比上升0.3%。CPI同比与核心CPI均高于历史季节性，8月的通胀环比走高与部分关税豁免到期有关，分项来看，食品和能源价格导致整体CPI走高，关税影响在继续传导，但通胀数据暂时不影响美联储通过降息应对就业偏弱，目前市场预期美联储9月降息25个基点的概率超九成，预期今年降息3次。当前通胀及就业数据引导的市场预期是对于美国经济浅衰退的预防式降息，或将推动美国制造业企稳并周期向上，但幅度取决于降息的力度。
🔥消息面
🎈国务院日前印发《关于全国部分地区要素市场化配置综合改革试点实施方案的批复》，同意自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。
简评：深化要素市场化配置改革，是建设全国统一大市场的关键环节，通过破除要素自由流动的体制机制障碍，有助于优化资源配置效率，提高全要素生产率，培育经济增长新动能。此次改革试点为全国范围的改革积累经验，具有试点地区范围广、要素领域覆盖全、试点举措任务实、全国示范意义强等特点。
🎈 美国劳工统计局公布最新数据，美国8月CPI同比上升2.9%，持平预期；CPI环比上升0.4%，略高于预期的0.3%；核心CPI同比上升3.1%，环比上升0.3%，均持平预期和前值。美国上周初请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，创2021年10月以来的更高。
简评：美国CPI同比增速符合预期但环比略有升温，结合超预期的初请失业金人数，描绘出一幅通胀温和回升而劳动力市场略有松动的图景，强化了市场对美联储货币政策转向的预期。若美联储开启降息周期，将有助于缓解全球金融环境的紧缩压力，外部流动性预期改善或利好利率敏感型的成长板块，也可能通过情绪面提振市场整体风险偏好。
🎈欧洲央行于9月11日召开货币政策会议，决定继续维持欧元区三大关键利率不变，主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变。此次会议决定符合市场预期，是欧洲央行连续第二次暂停降息。同时，欧洲央行上调了2025年欧元区经济增速预期至1.2%。
简评：欧洲央行按兵不动，主要基于其对通胀前景的评估基本保持不变，以及经济预期有所回暖的背景。这表明欧央行在货币政策上保持审慎，在确保通胀可控与支持经济复苏之间寻求平衡。欧美主要央行货币政策节奏的差异可能对汇率市场产生影响，但对A股市场的直接影响或相对有限，后续更多关注全球流动性环境的变化。
👉市场复盘
🎈9月12日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3870.60点，下跌0.12%；深证成指报12924.13点，下跌0.43%；创业板指报3020.42点，下跌1.09%；科创100报1397.50点，上涨0.65%。申万一级行业中，有色金属、房地产、钢铁涨幅靠前，分别上涨1.96%、1.51%、1.41%；通信、综合、美容护理跌幅靠前，分别下跌2.13%、1.95%、1.52%。1894只个股上涨，3204只个股下跌。
💰资金追踪
🎈市场成交额为25486.40亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报23404.25亿元，较前一交易日上涨。
数据来源：，截至2025年9月12日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
