2025年9月18日，微盟集团宣布与无极资本达成认购协议，以每股2.26港元配售6.88亿股新股，募资净额约15.55亿港元。完成配售后，无极资本将持有微盟16%股份，成为公司更大单一股东。
此次配售折让幅度为8.87%，但市场反应积极，公告次日股价一度上涨超过15%。这种反常表现背后，反映了市场对微盟AI战略和国际资本加持的认可。
交易结构：折价配售与市场认可
微盟集团此次配售价定为2.26港元，较公告前一日收盘价2.48港元折让8.87%，但较前五个交易日平均收盘价仅折让5.8%。
配售股份数量约6.88亿股，占公司现有已发行股本约19.04%，占配售后扩大股本的16%。
这种低位折让融资策略不同于高位套现式配售，获得了市场认可。公告后首个交易日，微盟股价不跌反升，盘中更高涨幅达6.85%，次日更是大涨超过15%。
资金用途：聚焦AI与全球化布局
募资用途体现了微盟的战略方向。公司计划将资金投入四个关键领域：
AI技术整合（30%）：升级技术基础设施，提升计算能力和存储容量，支持更复杂有效的AI运营。
媒体渠道扩张（30%）：扩大在抖音、小红书等平台的影响力，招募专业团队，采购高质量用户数据。
海外业务发展（10%）：投资拥有配套产品及AI模式的公司， *** 国际化人才，租赁办公空间。
营运资金补充（30%）：支持日常经营和企业一般用途。
股东变革：无极资本成为更大单一股东
此次配售显著改变了微盟的股权结构。完成配售后，无极资本将持有16%股份，成为微盟更大单一股东。
与此同时，由孙涛勇、方桐舒、游凤椿组成的主要股东集团的持股比例将从8.08%降至6.79%。
无极资本是一家双总部设于阿布扎比与中国香港的投资机构，获 *** 及阿布扎比全球市场金融服务监管局发牌。该机构在AI领域已深度参与多家龙头企业的战略投资，具备丰富的产业经验与资源整合能力。
战略转型：AI驱动业绩初步改善
微盟此次配售发生在业绩转折关键期。2025年上半年，微盟实现了自2021年以来的首次盈利转正，经调整净利润为1690万元。
更值得关注的是，公司首次公布了AI相关收入，达约3400万元，占订阅解决方案收入近8%。
这些数据显示微盟的AI战略已初见成效。公司近年来推出了WAISaaS、WAIPro、WIME等AI产品矩阵，帮助商家实现从店铺搭建、运营管理到营销投放的全流程智能化。
行业背景：SaaS企业的生存挑战
微盟此次募资背后反映了整个SaaS行业面临的挑战。中国SaaS企业普遍面临客户留存率偏低、盈利困难等多重问题。
2025年上半年，微盟收入同比下滑10.6%至7.75亿元。订阅解决方案业务的流失率从上年同期的9.2%上升至13.6%。
虽然经调整净利润转正，但公司仍亏损3305.6万元，经营活动现金净流出额为2806.1万元，造血能力不佳。
历史对比：股东结构变迁与腾讯减持
微盟的股东结构经历了重大变化。此次配售前，腾讯曾大幅减持微盟股份。
2025年1月，腾讯在微盟的持股比例从8.39%大幅削减至2.94%，套现约6.3亿港元。减持后，腾讯持股比例已低于5%。
腾讯减持曾导致微盟股价单日暴跌40%。与此形成对比的是，此次无极资本入股后股价大涨，市场反应截然不同。
未来展望：国际资本加速战略布局
无极资本的入股为微盟带来了更多可能性。这家国际长线投资机构的加入，将优化微盟股东结构，加速其“大客化、生态化、国际化”战略推进。
微盟与阿里系的生态协同近期也在持续升温。公司是首批获得“支付宝广告精英伙伴 *** 商认证”的企业，双方在钉钉生态、支付宝数字化能力接入等领域已有深度合作。
随着国际资本助力和AI技术持续突破，微盟有望在SaaS领域掀起新一轮由人工智能驱动的商业变革。
微盟此次配售获得市场认可，反映了投资者对公司AI转型战略的信心。国际长线资本无极资本的引入，不仅优化了股东结构，更为微盟带来了AI领域的产业资源与全球视野。
在SaaS行业普遍面临盈利挑战的背景下，微盟通过战略聚焦AI技术与国际化布局，试图找到新的增长曲线。其上半年首次实现调整后盈利和AI商业化收入突破，显示了这一战略的初步成效。
（注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
