来源：观潮财经
股权高管双变动。
近日，前海财险20%股权司法拍卖因执行异议复议至高级人民法院而再度中止。
这已是该笔起拍价3080万元的股权在三个月内第二次被叫停，其背后是股东钜盛华及宝能集团与中融人寿高达20.25亿元的债务纠纷。为清偿债务，法院已冻结钜盛华旗下多项资产。
与此同时，前海财险股东自身深陷信用危机。该公司曾披露股东及相关方拖欠1.2787亿元保费并对此制定了相应的重组方案。而因所拖欠保费形成的9694万元债务，经多次债务重组，最终以受让天津和瑞泽商业有限公司100%股权的方式抵债。目前，前海财险过半股权（57.9%）处于冻结状态，资本补充能力严重受限。
此外，该公司内部治理亦面临严峻挑战。今年以来，高管层出现“大换血”，董事长、总经理、董事会秘书、副总经理等关键职位相继更迭。此外，该公司今年二季度综合偿付能力仅为100.84%，逼近监管达标线。
今年7月8日，前海财险召开2025下半年加力推进稳健发展工作会议，提出“系统赋能”与“百团销售”两大攻坚行动。上半年，该公司保费不足去年全年40%，各方压力空前，未来该公司能否成功扭转局面需时间来作答。
01
股权再添变数，高管班子大变动
10月11日，前海财险发布临时信息披露报告，原计划在“阿里巴巴司法拍卖 *** 平台”进行的关于股东深圳钜盛华所持其20%股权的司法拍卖，因相关执行异议案件已复议至高级人民法院，现再次中止。这已是该笔股权拍卖在三个月内第二次被叫停。
早在三个多月前的6月27日，前海财险便已发布公告对该笔股权进行拍卖，彼时评估价4400万元，起拍价3080万元（折价30%）。但在次月，前海财险发布公告称，因案外人对法院的执行行为提起了执行异议，该股权拍卖已中止。9月12日，该笔股权拍卖被重启，直至近日再次因异议案件复议被中止。
上述股权拍卖，源于前海财险股东深圳钜盛华及其母公司宝能集团与中融人寿的债务纠纷执行程序。2024年9月，法院判决深圳钜盛华、宝能集团执行20.25亿元债务。为清偿这笔债务，法院相继冻结了钜盛华旗下多项资产，包括前海财险20%股权、前海联合基金30%股权等。
此外，令前海财险股权问题雪上加霜的是其股东自身的信用危机。2024年4月，前海财险发布的临时信息披露报告显示，该公司股东及其相关方（包括宝能汽车集团等237个公司）因其流动性问题，短期内无法足额缴纳拖欠保费。对此，前海财险制订了股东及其相关方合计应收保费1.2787亿元的重组方案。
今年1月，前海财险再次公告称，其股东及其相关方因所拖欠保费形成的9694万元债务，已于2023年12月完成债务重组，该笔债务已转移至关联方扬州宝能。但是截至2024年12月，扬州宝能未能履行债务偿还义务。
为化解上述应收账款可能演变为坏账的风险，前海财险再次进行了资产重组，扬州宝能将该笔债务转移至新债务人深圳鸿兴莱华。随后，深圳鸿兴莱华将其全资子公司天津和瑞泽商业有限公司100%股权作为交易对价用于抵债。目前来看，天津和瑞泽已归于前海财险旗下。
（注：来自前海财险2025年Q2偿付能力报告）由于多个股东陷入司法纠纷，前海财险目前过半股权遭冻结。前海财险2025年二季度偿付能力报告显示，目前该公司五大股东各持有20%的股权。其中，共有57.9%的股权处于被冻结状态，仅深圳粤商物流所持20%股权属正常持股。
前海财险面临的困境远不止于股权冻结与拍卖，更深层次的问题已经渗透到公司治理、偿付能力、经营层面和外部融资等各个方面。
今年以来，前海财险内部人事管理也出现“大调整”。先是董事长更替，今年1月，原高管霍建梅获批出任前海财险新一任董事长。原董事长黄炜于2022年8月因个人原因被深圳市有关部门调查。截至目前，中纪委并未发布其查处结果，距离其被带走调查已有三年。
此外，前海财险高管班子也发生大变动。今年5月，该公司总经理兼新疆分公司总经理李功霓因个人原因离任，董事长霍建梅任临时负责人。5月，董事会秘书郭阻尼因个人原因辞任；6月30日，副总经理李玮玮同样因个人原因离任。
值得一提的是，今年4月16日，深圳监管局发布的行政处罚信息显示，前海财险因财务数据不真实；聘任不具有任职资格的人员；违规投资不动产；未按规定使用经备案的保险费率被罚。同时，前海财险多位高管被处罚，其中包括对黄炜、李功霓给予警告。这或也意味着前海财险在合规经营上存在漏洞亟待解决。
在人员离开的同时，前海财险也有“新血液”进入。今年8月，崔咏灿、曹建军、王书波先后获批任该公司董事会秘书、副总经理、总经理助理。截至目前，据前海财险官网显示，该公司高管班子中，除上述4人外（包含临时负责人），还有审计责任人王占军；合规负责人、首席风险官胡晟；总精算师楠笛。
据 *** 息显示，曹建军、崔咏灿、王书波分别于2025年、2023年、2016年加盟前海财险，前两者此前均曾是“宝能系”资本板块核心人物。
曹建军：男，1969年11月出生。现任前海财险副总经理先后任职中建总公司第六工程局、天津市 *** 交通口岸管理委员会、天津市滨海新区管理委员会、天津市滨海新区经济与信息化委员会及天津市滨海新区投资促进局。2018年进入宝能投资集团，任职投资管理中心副总经理、总经理，宝能投资集团副总裁。
崔咏灿：女，1984年出生。现任前海财险第三届董事会董事、董事会秘书。曾在深圳市宝能投资集团、宝能控股（中国）北京公司工作，在战略协调、行政运营及综合管理领域积累了丰富经验。
王书波：男，1969年出生。2016年加盟前海财险，现任前海财险总经理助理。
从偿付能力来看，前海财险偿付能力长期处于不达标状态。自2022年一季度起，前海财险的风险综合评级就由B类下调至C类，至今已连续12个季度风险综合评级维持在C类。此外，今年二季度，该公司综合偿付能力充足率为100.84%接近踩线。
（注：来自《保险公司偿付能力管理规定》第八条）从经营层面来看，2016年以来，除2016年、2022年分别盈利0.01亿元、0.23亿元外，其余年份均亏损。2016年至今年二季度该公司已累计亏损8.02亿元。
从外部融资来看，前海财险目前有高达57.9%的股权处于冻结状态，资本补充能力受限。对外经济贸易大学保险学院教授王国军曾公开表示，股权冻结会使公司资本补充渠道受限，治理难度大幅增加，市场信心严重受挫。而前海财险走出困境需要理念和经营思路的转变，必须在补充资本的基础上，优化公司治理，降本增效，找到公司新的业务增长点，提高投资能力，稳定市场信心。
值得一提的是，今年7月8日，前海财险召开2025下半年加力推进稳健发展工作会议，部署了两大核心攻坚行动：“系统赋能攻坚行动”聚焦全面提升内生动力；“百团销售攻坚行动”聚焦潜力区域。
02
“将位”待补，多高管被罚
作为“宝能系”旗下险企，前海财险自成立以来身上便背负着某种标签。2015年前后，前海财险兄弟公司——前海人寿举牌万科，被视作门口野蛮人，之后政策戛然收紧，整个行业发展进入另外一片天地。
2年后，前海财险董事长、实控人姚振华被撤销任职资格并被禁止进入保险业10年。前海财险从成立不久便失去了大发展机会，近年发展也一直不温不火。
除上述股权状态外，该险企自成立以来“一二把手”任命也略显动荡。前海财险成立之初，宝能集团董事长姚振华亲自挂帅，担任董事长职位，开业之一年前海财险便实现0.01亿元的盈利。
转折性的事件出现在前海财险成立的2017年前后，2017年2月，原保监会的一份行政处罚决定书，前海人寿存在编制提供虚假材料等违法违规事实，姚振华被撤销任职资格并被禁止进入保险业10年。
姚振华：1970年出生，曾任前海财险董事长。先后出任深圳市宝能投资集团董事长；深圳深业物流集团副董事长、董事长、总裁；前海人寿董事长等职务。
随后黄炜“临危受命”，于2017年11月起正式担任前海财险董事长。黄炜出生于1974年，毕业后便进入深圳分行。2013年12月，在宝能董事长姚振华的邀请下，黄炜加盟宝能集团，出任集团高级副总裁，主要负责集团公司的投融资业务，在宝能集团旗下多家子公司任职。
黄炜任职不到两年，2019年9月，前海财险再次发布董事长变更公告称，经该公司第二届董事会选举通过，并报原银保监会核准，由时任宝能集团副董事长、联席总裁的冀光恒出任董事长职务。
冀光恒：1968年9月出生，现任党委书记、行长。历任上海银工房地产开发公司董事、副总经理；工行总行住房信贷部市场开发处副处长、副行长专职秘书工行北京分行党委委员、副行长；上海副行长兼北京分行行长、党委书记；平安集团副总经理兼集团上海管理总部党委书记、总经理；陆金所法定代表人、董事长；上海农商行党委书记、董事长；宝能集团副董事长、联席总裁；前海财险董事长等职务。
然而冀光恒的任职如昙花一现，仅半年之后的2020年3月，其便辞去前海财险董事长、董事及董事会专业委员会职务，后续转任陆金所联席董事长。
一年之后的2021年4月，黄炜再次回归，出任董事长。但2022年8月因其个人原因被深圳市有关部门调查。截至目前，距其被带走调查已有三年。
目前，前海财险现任董事长为霍建梅，其任职资格于今年1月获批。霍建梅于2024年7月加入前海财险。值得关注的是，霍建梅生于1961年，目前已64岁。
霍建梅：女，1961年3月生。现任前海财险第三届董事会董事长。曾长期就职于中国平安，担任平安集团部门负责人、集团下属专业公司及上市公司高级管理人员、平安产险等多家专业公司的机构负责人，工作经历涉及保险、投资、科技等多领域。
与董事长职位的变动情况相似，该公司总经理一职自2021年首任总经理张云飞离任以来，一直处于相对不稳定的状况。
2021年7月，时任前海财险总经理张云飞因个人原因向前海财险董事会提交辞职报告，辞去其执行董事、总经理的职务，任职时长5年零8个月。
张云飞系前海财险的首位总经理。2015年11月，原保监会下发前海财险的筹建批复，拟任张云飞为总经理。
履历显示，其毕业于黑龙江商学院商品检验与养护专业，早年深耕于人身险业，先后就职于生命人寿、珠江人寿、前海人寿等公司。
张云飞：1967年出生，曾任生命人寿机构发展部副总经理（主持工作），珠江人寿人力资源部总经理，前海人寿人力资源部总经理、副总监、总监，前海财险总经理等职务。
张云飞离任后，时任董事长黄炜代行总经理职责。值得一提的是，在该险企总经理缺位期间，2022年2月，华农保险原副总经理郜延华以前海财险拟任总经理身份出席前海财险活动，但最终其任职资格未获监管核准。
直至张云飞卸任两年半后，2024年3月15日，李功霓担任前海财险总经理的任职资格正式获金融监管总局深圳监管局核准，成为该公司成立至今第二位总经理。
李功霓：男，1974年出生，曾任前海财险总经理。曾任人保财险深圳市分公司华强支公司员工，太平保险深圳分公司营业二部助理总经理、总公司车险部理赔管理室副经理、车险部理赔管理室经理、车险部高级经理、车险部副总经理（主持工作）、车险部总经理、公司助理总经理，鼎和财险业务管理部副总经理，国任财险副总裁、党委委员等职务。
公开简历显示，李功霓作为保险行业“老将”，自1997年7月参加工作。加入前海财险前，李功霓曾在人保财险深圳市分公司、太平保险、鼎和财险、国任财险工作。2023年11月，李功霓加入前海财险，2024年3月15日起担任该公司总经理；2024年4月9日起担任该公司首席投资官。
但今年6月，李功霓因个人原因辞去总经理职务，任职仅一年三个月。目前，该公司由现任董事长霍建梅担任临时负责人职务。
03
继续亏损，H1保费不足去年40%
受“宝能系”股东影响，前海财险经营层面呈现出资本损耗与盈利能力长期疲软状况。成立至今9年多的时间，净资产规模几乎逐年下滑，今年二季度仅2.14亿元。此外，该公司尚未稳定盈利，至今已累计亏损8.02亿元。
从资产端来看，前海财险成立至今，前海财险资产总规模稳步增长，但净资产规模几乎逐年下滑。截至2024年末，该险企总资产达32.92亿元，同比增长17.22%；净资产达2.52亿元，同比下降30.70%。
但今年上半年，该险企总资产与净资产均较去年末有所下降，分别降至31.78亿元、2.14亿元。
自2016年成立以来，前海财险仅2年盈利。今年上半年，该险企实现净亏损0.51亿元。整体来看，该公司亏损幅度自2018年开始连续缩窄三年，于2022年实现成立以来的第二次盈利。但在2023年亏损进一步扩大，成立至今该公司累计亏损8.02亿元。
从收入端来看，成立首年，前海财险保险业务收入仅有0.55亿元，但在第二年便出现了大幅上涨，保费规模实现超10亿元，成立第4年便突破了20亿元。但自2020年后其保费收入开始连续3年的下滑，直至2023年才有所回升。
值得一提的是，截至今年上半年，前海财险保险业务收入为6.06亿元，仅占去年全年收入的39.74%。
从投资端来看，前海财险的投资收益除2018年为负值，其余年份均为正值，但各年度收益均未超过1亿元。近五年该公司投资收益相对稳定在0.3亿元左右。
从支出端来看，近几年该公司赔付支出相对稳定在8亿元左右，手续费及佣金支出、业务及管理费2个指标则相对稳定在3亿元左右。截至2024年，该公司赔付支出为7.75亿元，同比下降4.84%；手续费及佣金支出为3.71亿元，同比增长0.65%；业务及管理费为3.47亿元，同比下降6.81%。
从偿付能力来看，前海财险综合、核心偿付能力变化一致，自2016年以来持续下降。截至今年上半年，该公司综合、核心偿付能力均进一步下降至100.84%，逼近监管达标线。
对此，该公司在今年二季度偿付能力报告中称：“我司目前面临的主要风险为由于经营尚未实现盈利而导致实际资本逐渐损耗。更低资本方面，随着我司业务结构和业务规模的优化，预计我司保险风险更低资本将会逐步下降，而市场风险、信用风险则会维持在相对稳定的水平。但若业务品质和经营改善程度无法达到预期，可能会导致我司实际资本进一步下降，进而偿付能力可能会面临进一步下降的风险。”
从 *** 息来看，该公司目前正积极处理股权事宜，高管班子出现较大调整，并部署了攻坚行动。不难看出，前海财险正在积极向好的方向发展。不过经营数据承压，这家成立于2016年5月19日的财险公司目前已步入成立的第十个年头，未来是否能在董事长、临时负责人带领下解决股权遗留问题，并统一思想，实现发展，有待时间验证。
