在资本市场深化改革浪潮中，公募基金行业正经历深刻变革。随着《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，浮动费率改革成为行业焦点。京东肯特瑞作为重要参与者，深刻洞察改革带来的机遇与挑战，积极探索应对路径。
一、浮动费率改革的政策与市场背景
近年来，公募基金行业规模持续扩张，截至2025年8月底，北京辖区公募基金管理人管理产品2986只，规模超8万亿元。但规模增长背后，投资者获得感不足问题凸显。2025年5月， *** 发布行动方案，明确优化主动权益类基金收费模式，推行基于业绩比较基准的浮动管理费模式，旨在打破管理人“旱涝保收”格局，强化利益绑定，推动行业从规模导向转向业绩导向。从市场端看，宏观经济波动导致部分基金中长期业绩不及预期，投资者不满情绪积累，而浮动费率机制通过绑定管理人收入与投资者盈亏，激励管理人提升投资能力，恰好契合市场需求。
二、浮动费率改革的三大机遇
浮动费率改革为行业、投资者与产品创新均带来新空间。一是在行业生态层面，传统固定费率下管理人依赖规模创收，易忽视业绩，而浮动费率将收入与业绩深度挂钩，促使管理人聚焦主动管理能力提升，形成“业绩为王”的竞争格局，加速行业优胜劣汰，例如首批26只新型浮动费率基金运作数月，其在业绩导向下的运作实践，为行业树立了以业绩为核心的发展标杆。二是对投资者而言，浮动费率实现“收益共享、风险共担”，业绩优异时投资者愿支付更高管理费，业绩不佳时管理费降低，有效控制投资成本，京东肯特瑞将筛选优质浮动费率产品，并联合持牌投顾机构，依托其专业投研能力为投资者提供个性化配置建议，帮助投资者分享行业红利，进一步增强对基金行业的信任。三是在产品创新上，改革为管理人提供广阔空间，可围绕不同投资策略、风险偏好设计产品，如第二批浮动费率基金中，除全市场选股产品外，还出现行业主题类产品，京东肯特瑞将及时引入创新产品，联合持牌投顾机构，由其为投资者提 *** 品专业解读，丰富投资者选择。
三、改革面临的现实挑战
尽管机遇显著，改革仍需应对三大现实挑战。其一，投资者认知待提升，长期习惯固定费率的投资者，对浮动费率的不确定性存在担忧，且机制复杂性需更多时间理解，京东肯特瑞将联合持牌投顾机构，依托其专业知识，通过线上线下专题讲座、投教文章等形式普及浮动费率知识，引导投资者树立长期投资理念。其二，管理人面临压力与风控考验，浮动费率下管理人收入与业绩直接挂钩，业绩不佳将面临收入减少与赎回压力，需强化投研团队建设与风险管理能力，京东肯特瑞将与管理人加强沟通，共同探讨风控与投研提升路径，提供必要支持。其三，销售渠道需转型服务，传统销售依赖规模与尾随佣金，浮动费率要求渠道从“产品销售”转向“综合财富管理”，需依托专业投顾能力，京东肯特瑞将加强与持牌投顾机构的合作，依托其专业投顾团队及大数据技术，为投资者提供个性化投资规划，提升服务效率。
四、京东肯特瑞的应对实践与展望
针对改革需求，京东肯特瑞从三方面推进实践：一是强化投教，依托平台优势，在服贸会等场合联合持牌投顾机构，由其提供专业指导，通过互动形式开展投教；未来还将联合持牌投顾机构共同举办基金训练营、策略分享会，帮助投资者掌握浮动费率基金投资技巧。二是优化筛选机制，建立多维度产品评估体系，从管理人能力、业绩稳定性、风控水平等维度筛选优质浮动费率基金，结合投资者风险偏好与目标提供精准推荐。三是深化与持牌投顾机构的合作并加强管理人协同，由持牌投顾机构为投资者提供一对一咨询及基金组合动态调整服务，同时与管理人加强信息共享，参与产品研发与推广，共同推动改革落地。
展望未来，浮动费率改革是公募基金高质量发展的关键一步。京东肯特瑞将积极响应政策，携手持牌投顾机构、基金管理人等行业各方应对挑战，持续提升服务能力，为投资者创造价值，助力行业开启高质量发展新篇章。
