来源：财联社
9月1日上午，召开2025年中期业绩说明会。招商银行行长王良，副行长王颖，副行长兼财务负责人、董事会秘书彭家文、副行长雷财华等公司管理层出席会议并答投资者疑问。
“零售之王”是招商银行身上的显著标签。财联社记者注意到，此次会上，围绕有关银行零售业务的发展现状、挑战以及风险管控等话题成为投资者广泛关注和讨论的焦点。
零售信贷风险拐点未至，预判未来仍有小幅上升可能
招商银行副行长王颖在会上表示，今年以来，零售信贷全行业无论是在发展端还是在风险端，都遇到了前所未有的挑战。在发展端，受市场环境、信贷需求等多方面的影响，全市场的增量大幅下降；在风险端，受整个经济增速放缓、房地产市场下行、居民收入水平下降等因素的影响，包括客户的还款能力和还款意愿的影响，零售信贷也出现全行业的风险上升趋势。
王颖表示，与整个市场大势同频，招商银行今年零售信贷业务也出现了增量下降、风险上升的状况。不过，王颖认为，该行零售信贷业务增长下降一方面因为外部原因，另一方面也是自身风险控制更加审慎的结果；关于资产质量，虽然不良指标有上升预期，但仍然保持了同业较优水平。
对于零售信贷风险未来趋势的判断，王颖表示，零售信贷风险上升趋势未见拐点。她解释称，零售信贷在招商银行的口径中分成两大类，一类是零售信贷（含个人住房按揭）以及小微贷款和消费贷款，另外一类是信用卡，二者加起来都叫零售信贷。“因为信用卡客群相较（前者）零售信贷而言更加下沉，对风险敏感度更高。因此，信用卡风险形势的变化，我们可以作为零售信贷风险变化的先导和重要的参考。”王颖指出，从2019年到现在，距今6年时间，当中只有2021年略有好转和回调，在其余时间维度里，信用卡全市场不良率仍然是呈明显上升趋势，未见拐点。
王颖进一步分析，由此从信用卡可以看零售信贷行业，风险的明显上升是从去年开始，应该说这个风险还在暴露的过程当中。其中，房价下跌、职业背债人、高评高贷、多头共债、黑产期等风险的因素交织复杂。
王颖表示，招商银行信用卡从2022年以来的不良率和不良生成始终保持稳定，资产质量也保持了同业之一业务。但“在零售信贷方面，我们行作为市场一份子，个体的表现无法背离市场整个大市。”王颖表示，我们零售信贷风险有所上升，而且我们认为未来一段时间仍会小幅上升，但总体我们行的资产质量是稳健可控的。
未来，招商银行该如何处理零售业务发展与风险？王颖表示，在发展端，招行将保持积极进取姿态，“零售信贷+信用卡”在招行的资产当中占比是50%以上，是一个压舱石的作用。招商银行要不断提升专业能力，挖掘潜力，积极寻找把抓住业务机会，服务好实体经济，满足满足好广大居民的合理性的需求，全力推进零售信贷高质量的发展。
另一方面，“风险端，我们将始终保持高度警惕、如履薄冰，质量、规模、效益、结构调发展是招行的经营理念，其中质量是之一位的。”王颖表示。
息差水平未来趋势可控，但短期相对变化或将承压
息差水平是银行业近年来持续关注的焦点。副行长兼财务负责人、董事会秘书彭家文在会上表示，总体来看，可以用三句话来形容招行当前息差特点，一是绝对水平领先，二是相对变化承压，但是未来趋势可控。
彭家文解释，从整个绝对水平来看，招行上半年的息差是1.88%，监管公布的全国银行的平均息差水平是1.42%，招行净息差高出平均水平46个BP。应该说这种领先的优势还是非常明显的。从目前了解的信息来看，是处于银行中的领先水平。但与此同时，在存款成本下降这一端，招行未来可下降的空间会更小一些，压力会更大一些。
“招行的存款成本非常低，1.26%的存款成本远远低于同业的平均水平，所以进一步下降的压力也更大。招行的活期存款占比50%，也是更高的，这种活期占比也意味着招行可压降的空间更窄。同时，招行一直以来对高成本、高定价的存款控制是比较严的，占比也比较低，接下来可压降的空间也会更小一些。从贷款来看，个人住房按揭贷款的存量贷款重定价对招行影响是更大的，因为住房按揭贷款占比高。”彭家文表示。
不过，彭家文认为，总体来看招行虽然净息差承压，但是有利的因素还是有的。经济增长的确定性在增强，会支撑信贷需求；提振消费措施对接下来信用卡消费贷款、零售贷款也会起到很好促进作用；央行对于商业银行息差的不断呵护以及银行业“反内卷”使得银行的报价更加理性，都有助于息差水平的稳定。
“按季度来看，净息差应该是还有下行的压力，我们希望能够息差下降的幅度要收窄，同时我们也希望通过努力尽快实现息差的企稳。”彭家文表示。
二季度营收转好，对下半年经营逐季向好有信心
此外，针对投资者最关心的未来业绩预期。招商银行行长王良认为，下半年有信心实现经营逐季向好。
中报显示，招商银行上半年实现营收1699.69亿元，同比下降1.72%，净利润实现754.05亿元，同比增长0.03%。对比今年一季度，营收和净利润降幅有所收窄和转正。
对此，王良表示，从上半年的整体两个季度经营情况看，一季度我们的经营压力巨大，主要是1月1号开始的贷款重定价使息差降幅进一步加大，对营收增长带来了巨大的压力。但是我们通过上半年二季度经营情况看，呈现出二季度好于一季度态势。
分析三季度和下半年整体情况，王良指出，我们坚信并且会实现稳中求进、逐季向好的发展态势。下半年经过落实好各项发展战略，落实好董事会各项工作部署和要求，特别是在当前的利率下行、利差收窄背景下，加快招商银行的战略转型，实现四大板块均衡协同发展。
此外，王良表示，要加强成本费用管理，控制好费用的投放。另外加强非息收入、财富管理收入的营销。另外同时要加强资产质量的管理，通过多措并举，采取多样的措施，我们有信心在今年下半年继续保持稳中向好的发展态势，圆满实现年初确定的预算目标。
